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甲醇日报总结

核心内容概览

本报告为甲醇的日报，发布日期为2026年8月13日，由武吟秋分析师撰写，分析内容涵盖行情回顾、当日逻辑、宏观预期和基本面分析，并包含风险揭示。

主要观点

【行情分析】

• 当日甲醇市场呈现多头主导走势。
• 早盘空头短暂打压价格，但随后多头承接，推动价格震荡上行并突破均线。
• 午后多头追击，尾盘因获利盘回吐，价格小幅回落。
• 成交量温和放大，持仓量伴随价格上涨大幅减少，表明价格上涨主要由空头平仓驱动，上涨动能略显不足。

【次日展望】

• 若次日早盘低开且无法收回，价格可能回踩寻求支撑。
• 若能依托支撑放量增仓上涨，则有望打破当前僵局，开启新一轮上涨。

【宏观预期】

• 地缘政治因素仍主导市场，伊朗装置部分重启（Marjan、Bushehr），若海峡复航，进口将集中到港。
• 国内开工率处于近年同期高位，产量预计回升至900万吨，环比增长。
• 传统下游（如甲醛、醋酸、二甲醚）处于夏季淡季，以刚需采购为主。
• MTO装置开工偏低，甲醇制烯烃持续亏损，但西北烯烃外采及南京、山东装置重启预期提供阶段性支撑。
• 金九银十需求旺季预期存在，但兑现仍需时间。
• 整体市场呈现地缘主导、成本支撑、库存低位偏强格局，但上方受国内开工高位与需求疲软压制。

【风险关注】

• 当前价格上涨但持仓量减少，上涨动力可能衰竭。
• 主力合约即将移仓换月，远月与近月合约价差波动及资金博弈将增加不确定性。

关键信息

【当日行情数据】

【当日逻辑】

• 地缘因素：特朗普称美国对霍尔木兹海峡拥有“完全控制权”，美伊未就延长停火讨论，伊朗发运量为0，海峡封锁制约进口，供应风险溢价持续。
• 台风影响：长江口封航，外轮需解封后方可入江卸货，港口库存去化，企业库存低位可控，现货流通紧张，对盘面形成较强支撑。
• 政策影响：十五五规划发布会明确煤炭产能收缩政策，强化煤化工成本支撑逻辑。
• 开工情况：山西甲醇装置开工率已处高位，国内整体开工率处于近年同期高位。
• 下游需求：传统下游处于淡季，补库意愿不足，压价采买操作压制价格上涨空间。

【基本面分析】

• 进口供给：伊朗装置部分重启（Marjan、Bushehr），若海峡复航，进口集中到港。
• 国内产量：8月甲醇产量预计回升至900万吨，环比增长。
• 下游需求：传统下游处于淡季，MTO装置开工偏低，甲醇制烯烃持续亏损。
• 库存状况：港口库存同比仍处于低位，支撑价格。

总结

当前甲醇市场在地缘政治和成本支撑双重影响下，呈现阶段性偏强走势。虽然国内开工高位和需求疲软对价格形成压制，但伊朗装置重启预期、台风封航导致库存去化、煤炭产能收缩政策等积极因素仍为市场提供支撑。次日走势关键在于能否突破当前技术阻力并维持多头动能，若未能有效突破，价格或回踩寻求支撑。交易者需关注进口恢复节奏、MTO开工率变化及合约移仓换月带来的资金博弈，以规避潜在风险。