20260902-华泰期货-农产品日报_成本支撑延续_豆粕偏强震荡_13页_2mb

市场分析总结

核心内容概览

本报告对豆粕与玉米市场进行了详细分析，涵盖价格走势、库存变化、市场供需及未来风险因素。整体来看，豆粕市场因成本支撑延续，价格偏强震荡；玉米市场则因新季上市预期及天气影响，整体呈现中性偏弱态势。

豆粕市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：
  • 豆粕2701合约收盘价为3377元/吨，较前日上涨27元/吨，涨幅0.81%。
  • 菜粕2611合约收盘价为2339元/吨，较前日上涨16元/吨，涨幅0.69%。
• 现货价格：
  • 天津地区豆粕现货价格为3240元/吨，较前日上涨30元/吨，基差M01-137，较前日上涨3。
  • 江苏地区豆粕现货价格为3230元/吨，较前日上涨30元/吨，基差M01-147，较前日上涨3。
  • 广东地区豆粕现货价格为3250元/吨，较前日下跌10元/吨，基差M01-127，较前日下跌17。
• 库存情况：
  • 截至2026年第35周，全国豆粕库存为116.73万吨，环比增加5.75万吨（+5.18%），同比增加8.85万吨（+8.20%）。

市场分析

• 成本支撑：豆粕价格受成本端支撑，主要由于美豆优良率处于低位，市场对天气风险仍存担忧。
• 出口需求：美豆出口需求持续向好，中方采购订单逐步兑现，推动豆粕价格上涨。
• 地缘冲突：俄乌冲突升级，可能影响港口物流，加剧市场对全球供应的担忧。
• 价格走势：豆粕市场整体偏强震荡，期货与现货价格均有所上涨，但区域价格差异明显。

投资策略

• 策略建议：谨慎偏多。
• 风险提示：产区天气变化可能对价格产生重大影响。

玉米市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：
  • 玉米2611合约收盘价为2293元/吨，较前日下跌6元/吨，跌幅0.26%。
  • 玉米淀粉2611合约收盘价为2588元/吨，较前日下跌18元/吨，跌幅0.69%。
• 现货价格：
  • 吉林地区玉米淀粉现货价格为2730元/吨，较前日上涨0元/吨，基差CS11+142，较前日上涨18。
  • 辽宁地区玉米现货价格为2150元/吨，较前日上涨0元/吨，基差C11+7，较前日上涨6。
• 美国数据：
  • 美国玉米优良率为57%，与前一周持平，但低于去年同期的69%。
  • 美国玉米蜡熟率为92%，较前一周增长6个百分点。
  • 美国玉米出口检验量为149.6万吨，高于市场预期。

市场分析

• 供需格局：下游企业按需补库，替代品供给充足，新季玉米集中上市预期使市场保持谨慎。
• 价格影响因素：新季玉米上市时间临近，天气变化成为影响价格的关键变量。
• 市场情绪：企业普遍观望，需求端未见明显改善，价格缺乏持续上涨动力。

投资策略

• 策略建议：中性。
• 风险提示：新季玉米生长情况及天气变化可能影响市场供需。

图表说明

本报告附有多个图表，用于展示豆粕与玉米相关的价格走势、库存变化、基差情况、售粮进度及利润水平等关键数据，具体包括：

• 豆粕相关图表：价格走势、现货价格、基差、压榨量、成交量、提货量、库存等。
• 玉米相关图表：价格走势、现货价格、基差、售粮进度、深加工需求、淀粉产量、加工量、提货量、库存等。
• 数据来源：钢联数据与华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

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