20260812-华泰期货-农产品日报_优良率再度下滑_豆粕偏强震荡_13页_2mb

文档总结：豆粕与玉米市场分析

核心内容概述

本报告分析了豆粕和玉米市场的近期走势及影响因素，结合期货与现货价格、库存情况、出口数据、天气影响等多维度信息，评估了市场趋势与策略建议。豆粕市场整体偏强震荡，玉米市场则面临压力，短期预计维持区间震荡。

豆粕市场分析

市场要闻与数据

• 期货价格：

  • 豆粕2609合约收盘价为3140元/吨，较前日上涨+41元/吨，涨幅+1.32%。
  • 菜粕2609合约收盘价为2305元/吨，较前日上涨+1元/吨，涨幅+0.04%。

• 现货价格：

  • 天津地区豆粕现货价格为3060元/吨，基差M09-80，较前日基差下降-41。
  • 江苏地区豆粕现货价格为2980元/吨，较前日下跌-10元/吨，基差M09-160，较前日基差下降-51。
  • 广东地区豆粕现货价格为3020元/吨，较前日下跌-10元/吨，基差M09-120，较前日基差下降-51。
  • 福建地区菜粕现货价格为2270元/吨，较前日下跌-10元/吨，基差RM09-35，较前日基差下降-11。

市场分析

• 基本面：

  • 美国大豆优良率下滑至62%，较前一周减少1个百分点，但开花率上升至93%，结荚率提升至74%，显示新作生长期仍存在不确定性。
  • 巴西8月第一周大豆出口量达271万吨，日均出口量为54.2万吨，同比增加22%。
  • 国内豆粕现货供给充足，但期货价格仍受进口大豆成本端支撑，与美豆走势联动。

• 库存与需求：

  • 油厂大豆原料库存和豆粕成品库存持续累积，现货供给压力较大。
  • 下游饲料需求清淡，但期货市场因移仓换月节奏加快，资金调仓带来阶段性支撑。

• 策略建议：

  • 豆粕市场策略为谨慎偏多。
  • 风险因素：产区天气变化。

玉米市场分析

市场要闻与数据

• 期货价格：

  • 玉米2609合约收盘价为2267元/吨，较前日上涨+1元/吨，涨幅+0.04%。
  • 玉米淀粉2609合约收盘价为2587元/吨，较前日下跌-3元/吨，跌幅-0.12%。

• 现货价格：

  • 辽宁地区玉米现货价格为2150元/吨，基差C09+23，较前日基差下降-1。
  • 吉林地区玉米淀粉现货价格为2740元/吨，较前日下跌-20元/吨，基差CS09+153，较前日基差下降-17。

市场分析

• 基本面：

  • 美国玉米优良率为61%，较前一周持平，但吐丝率升至94%，蜡熟率升至61%，显示生长进程加快。
  • 巴西8月第一周玉米出口量为118.4万吨，日均出口量为23.7万吨，同比减少27%。

• 需求与替代：

  • 饲料企业采购意愿低迷，普遍采用国产小麦、稻谷及进口高粱、大麦替代玉米。
  • 玉米深加工企业开工率偏低，需求疲软，对玉米价格支撑有限。

• 策略建议：

  • 玉米市场策略为中性。
  • 风险因素：新季玉米生长情况。

图表说明

本报告附有多个图表，涵盖以下内容：

• 豆粕与菜粕的期货及现货价格走势。
• 玉米与玉米淀粉的期货及现货价格。
• 各地区豆粕与菜粕现货价格及基差变化。
• 各地区玉米现货价格及基差情况。
• 豆粕日度压榨量、油厂成交量、提货情况、库存水平。
• 玉米售粮进度、深加工企业需求、玉米淀粉产量与库存、利润情况。

图表来源：钢联数据、华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号 F3047125，投资咨询号 Z0015474
• 李馨：从业资格号 F03120775，投资咨询号 Z0019724
• 白旭宇：从业资格号 F03114139，投资咨询号 Z0023055
• 薛钧元：从业资格号 F03114096，投资咨询号 Z0023045

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