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2014年1月20日晨会纪要总结

核心内容概览

行业评论

• 通信行业：中国电信将在2014年大力发展NFC产品，市场表现良好，通信板块整体上涨。重点推荐华星创业、宜通世纪、天喻信息、国民技术、星网锐捷、东土科技、海格通信、金信诺等公司。
• 农林牧渔：2014年中央一号文件提出深化农村改革和推进农业现代化，但内容未有特别超预期。建议关注种业股、农业机械化相关公司以及农村土地制度改革相关标的。
• 商贸零售：2013年全年百家零售额同比增长8.9%，增速放缓。建议关注购物中心化和O2O升级的公司，如王府井、友阿股份、步步高、苏宁云商、红旗连锁等。

财经要闻

• 经济增长：机构预测2013年GDP同比增长7.7%，预计2014年增速将略有下降。
• 政府购买服务：2014年将全面推开，服务业将获得政策支持，预计资金规模将逐步扩大。
• 民营银行试点：温州被列为首批民营银行试点区域之一，预计将推动金融改革。
• 股转系统测试：新交易平台启动仿真测试，分两阶段进行，旨在提升交易效率。
• 房地产市场：70个大中城市新房价格环比涨幅收窄，部分城市出现调整迹象。
• LED照明市场：全球LED照明市场因“禁白”政策推动，需求增长，价格下降，市场前景广阔。

主要观点

通信行业

• 通信板块整体表现较好，传媒板块领涨。
• 日海通讯受业绩下调影响，短期承压。
• 硕贝德在电子产业链拓展方面表现突出，盈利有望提升。
• 国民技术因副总辞职及业绩下调，短期有压力，但长期有看点。
• 华星创业因收购并表，业绩超出预期，建议关注。

农林牧渔

• 种业股和农业机械化是重点，如新研股份、一拖股份。
• 生猪养殖因价格非理性下跌，预计猪周期拐点将至，建议关注雏鹰农牧、牧原股份。
• 农村土地改革相关公司如北大荒、亚盛集团，建议关注基本面支撑的标的。

商贸零售

• 传统零售公司通过新技术进行业务转型，如苏宁云商、永辉超市、红旗连锁。
• O2O升级是趋势，建议关注具备移动购物能力的公司。
• 购物中心化是重点发展方向，如王府井、友阿股份、步步高等。

公司评论

• 豪迈科技：2013年业绩快速增长，出口业务增长显著，预计2014年继续增长，维持“买入-A”评级。
• 东百集团：2015年将进入发展快车道，计划改扩建主力门店，未来将发展城市综合体。
• 永辉超市：2014年进入新发展阶段，将通过全国扩张和新技术应用提升竞争力。

关键信息

2013年行业表现

• 行业涨幅前五：传媒（+3.45%）、计算机（+3.31%）、综合（+2.5%）、轻工制造（+2.2%）、电子元器件（+2.0%）。
• 行业跌幅前五：银行（-2.8%）、煤炭（-2.3%）、建材（-1.8%）、房地产（-1.5%）、电力及公共事业（-1.1%）。

2013年公司业绩

• 光洋股份：净利润下降9.8%，但主营收入增长4.5%。
• 全通教育：净利润增长10.0%，但同比略有下降。
• 良信电器：净利润增长10.6%，主营收入增长14.0%。
• 炬华科技：净利润增长28.8%，主营收入增长6.9%。
• 天保重装：净利润增长22%~87%，表现突出。

IPO信息

• 海天味业、光环新网、国泰浓益等公司启动IPO，募集资金规模较大。
• 南方现金通货币市场基金、财通纯债分级债券型证券投资基金等基金产品发布。

增发信息

• 长信科技、博云新材、北纬通信等公司进行增发，募集资金用于业务扩展和产能提升。

风险提示

• 股票解禁压力、IPO开闸、运营商投资规划不达预期、原材料价格波动、竞争加剧等是主要风险点。
• 政策不确定性，如政府购买服务全面推开及民营银行试点可能带来的影响。
• 市场成交量低迷，可能导致房价进一步收窄。
• 行业整合，如LED行业因价格下降而出现的整合趋势。

投资建议

• 通信行业：重点推荐华星创业、宜通世纪、天喻信息、国民技术、星网锐捷、东土科技、海格通信、金信诺。
• 农林牧渔：关注种业股、农业机械化相关公司及农村土地改革相关标的。
• 商贸零售：推荐购物中心化和O2O升级的公司，如王府井、友阿股份、步步高、苏宁云商、红旗连锁。
• 豪迈科技：维持“买入-A”投资评级，预计2014年继续增长。
• 东百集团：2015年将迎来发展拐点，建议关注。
• 永辉超市：通过新技术和全国扩张提升竞争力，建议关注。

总结

2014年1月20日的晨会纪要涵盖了通信、农林牧渔、商贸零售等多个行业的分析及投资建议。通信行业表现出较强的增长势头，重点推荐华星创业、宜通世纪等公司；农林牧渔行业受中央一号文件影响，关注种业股和农业机械化相关公司；商贸零售行业在新技术推动下积极转型，建议关注购物中心化和O2O升级的公司。此外，还提到了2013年部分公司的业绩表现及2014年的IPO和增发信息，同时提示了市场风险及政策变化带来的影响。