20230530-开源证券-投资策略专题_开源金股_6月推荐_9页_898kb

开源证券6月投资策略点评：维持谨慎，关注结构机会

1 核心观点

- 短期A股或保持谨慎，主要受三方面影响：
    1. 美联储6月加息预期升温，中美利差倒挂扩大制约流动性；
    2. 国内经济仍处复苏尾声，面临“主动去库”周期压力；
    3. 人民币贬值压力可能引发市场风险偏好下行。
- 中长期维持乐观，待国内经济进入“被动去库”阶段后，A股将迎来趋势性行情。

2 市场观点

- 策略建议：
    - 6月应关注“盈利确定性”投资机会
    - 优先配置：光伏、特高压等电力设备板块；储能、半导体等高景气板块；银行、食品饮料等防御性板块
- 风险点：
    - 国内经济复苏不及预期
    - 美联储货币政策超预期
    - 工业用电恢复不及预期

3 重点行业推荐

| 版块     | 推荐配置                           |
|----------|------------------------------------|
| 多头行业 | 纺织服饰、公用事业、通信、社服、传媒 |
| 细分领域 | 光伏(TOPcon)、充电桩、AI算力等       |

4 开源金股

1. 通合科技(300491)：充电桩需求放量，模块盈利能力提升
2. 华自科技(300490)：储能订单充足，业绩具备爆发性
3. 长电科技(600584)：半导体封装技术领先，稼动率有望回升
4. 华天科技(002185)：封测龙头修复，估值处于低位
5. 源杰科技(688498)：光通信芯片龙头，AI需求驱动增长

5 风险提示

1. 国内经济复苏不及预期
2. 美联储货币政策超预期
3. 工业用电未见明显扭转
4. 研报仅适用于专业投资者及风险承受能力C4/C5的普通投资者