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光大期货软商品日报总结（2026年8月4日）

一、核心内容概述

本日报主要分析棉花与白糖两个软商品品种的市场动态，涵盖价格走势、市场供需、抛储政策、期货持仓及库存变化等方面。整体来看，棉花与白糖均呈现震荡走势，但白糖偏弱。

二、主要观点

棉花市场分析

• 价格表现：
  ICE美棉上涨0.73%，报收82.39美分/磅；郑棉主力合约环比下降0.67%，报收15675元/吨；棉花3128B现货价格指数为17090元/吨，较前一日下降30元/吨。

• 市场关注点：

  • 国际市场：美伊冲突暂缓，谈判重启，原油价格回落，但预期后续仍有波动；美联储9月加息预期及天气情况是主要关注点。
  • 国内市场：郑棉主力合约重心缓慢下移，抛储每日挂牌量维持在8000吨左右，且100%成交，表明刚需仍在，短期棉价下行空间有限。
  • 供需关系：纺织企业开机负荷季节性下降，需求未明显改善，短期上行驱动不足。

• 品种观点：
  棉花短期走势为震荡。

白糖市场分析

• 价格表现：
  广西制糖集团报价5110~5200元/吨，部分下调；云南制糖集团报价4930~4970元/吨，下调10~20元/吨；加工糖厂主流报价5650~6050元/吨，福建地区下调50元/吨。
  ICE10月主力合约大涨2.39%，收于15.01美分/磅，但巴西压榨高峰供应充足，压制价格上行空间。

• 市场关注点：

  • 现货价格：国内现货报价继续小幅下调，仍处于季节性备货高峰期，实际购销情况温和，库存压力仍需时间缓解。
  • 期货走势：白糖期价延续弱势，未来关注7月销售数据。
  • 供需预期：印度、泰国降水环比改善，但同比仍偏低；巴西制糖比和产糖量数据可能影响后续走势。

• 品种观点：
  白糖短期走势为偏弱震荡。

三、关键数据监测

棉花

白糖

四、市场信息

1. 棉花期货仓单：8月3日棉花期货仓单数量为9972张，较上一交易日下降102张；有效预报为149张。

2. 棉花到厂价：

   • 新疆：17343元/吨
   • 河南：17415元/吨
   • 山东：17436元/吨
   • 浙江：17519元/吨

3. 纱线与短纤布负荷及库存：

   • 纱线综合负荷：49.3（持平）
   • 纱线综合库存：25.2（上涨0.1）
   • 短纤布综合负荷：56.5（下降0.1）
   • 短纤布综合库存：30.2（上涨0.1）

4. 白糖现货价：

   • 南宁：5130元/吨（下降20元/吨）
   • 柳州：5190元/吨（下降10元/吨）

5. 白糖期货仓单：8月3日白糖期货仓单数量为23844张，较前一日下降107张；有效预报为0张。

五、图表分析

• 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）
• 图2：棉花主力合约基差（元/吨）
• 图3：棉花11-1价差（元/吨）
• 图4：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨）
• 图5：棉花仓单及有效预报（张）
• 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨）
• 图7：白糖主力合约基差（元/吨）
• 图8：白糖9-1价差（元/吨）
• 图9：白糖仓单及有效预报（张）

数据来源：Wind 光大期货研究所

六、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，专注于白糖产业研究，多次在权威媒体及评选中获奖。
• 张凌璐：英国布里斯托大学硕士，现任资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等研究，多次获奖。
• 孙成震：云南大学金融硕士，资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究，多次获奖。

七、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

八、免责声明

本报告信息来源于公开资料，光大期货不对信息的准确性、可靠性、完整性作出保证。报告观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资决策依据，投资者据此操作，风险自担。