20260910-五矿期货-烯烃类期权早报_12页_4mb

烯烃类期权市场分析总结

核心内容概述

本报告对烯烃类期权市场进行了综合分析，涵盖纯苯、苯乙烯、丙烯、聚丙烯等品种的期货市场数据与期权因子分析，旨在为投资者提供市场动态及策略建议。

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各期权品种市场数据汇总

纯苯期权（BZ）

• 标的合约：bz2610
• 最新价：8829元
• 涨跌：+289元
• 涨跌幅：+3.38%
• 成交量：63360万手（-2995万手）
• 持仓量：29681万手（-609万手）

苯乙烯期权（EB）

• 标的合约：eb2610
• 最新价：9928元
• 涨跌：+264元
• 涨跌幅：+2.73%
• 成交量：913840万手（-3206万手）
• 持仓量：293492万手（+1541万手）

丙烯期权（PL）

• 标的合约：PL611
• 最新价：8968元
• 涨跌：+254元
• 涨跌幅：+2.91%
• 成交量：75723万手（+5325万手）
• 持仓量：25367万手（-1281万手）

聚丙烯期权（PP）

• 标的合约：pp2701
• 最新价：8799元
• 涨跌：+150元
• 涨跌幅：+1.73%
• 成交量：787062万手（+112673万手）
• 持仓量：641921万手（+8918万手）

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期权因子分析

量仓PCR（Put/Call Ratio）

品种	成交量PCR	量PCR变化	持仓量PCR	仓PCR变化
BZ	0.90	0.18	0.95	0.02
EB	0.72	0.04	1.94	0.04
L	0.71	-0.01	1.05	0.03
PP	0.83	0.10	1.41	0.01

• BZ：成交量PCR为0.90，持仓量PCR为0.95，位于近一年78.37%水平。
• EB：成交量PCR为0.72，持仓量PCR为1.94，位于近一年98.78%水平。
• L：成交量PCR为0.71，持仓量PCR为1.05，位于近一年83.27%水平。
• PP：成交量PCR为0.83，持仓量PCR为1.41，位于近一年90.20%水平。

压力支撑位

品种	标的合约	平值行权价	压力位	支撑位	加权隐波率	加权隐波率变化	年平均隐波率	HISV20
BZ	bz2610	8800	9200	7000	42.44%	-2.11%	35.54%	27.11%
EB	eb2610	9900	11200	8000	40.98%	-2.11%	34.11%	27.11%
L	12610	8900	8000	7000	32.47%	-0.86%	24.97%	30.32%
PP	pp2610	9400	10000	8000	34.68%	0.99%	25.31%	39.89%

• BZ：隐含波动率维持在均值35.54%上方，加权隐波率42.44%，HISV20为27.11%。
• EB：隐含波动率维持在均值34.11%上方，加权隐波率40.98%，HISV20为27.11%。
• L：隐含波动率维持在均值24.97%上方，加权隐波率32.47%，HISV20为30.32%。
• PP：隐含波动率维持在均值25.31%上方，加权隐波率34.68%，HISV20为39.89%。

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主要观点

1. 市场走势：所有烯烃类期权标的均呈现上涨趋势，涨幅在1.37%至3.38%之间。
2. 成交量与持仓量变化：纯苯、苯乙烯、聚丙烯成交量有所增加，而丙烯成交量略有下降。持仓量方面，苯乙烯、聚丙烯持仓量增加，纯苯、丙烯持仓量减少。
3. 隐含波动率：各期权品种隐含波动率均高于年平均水平，表明市场对价格波动的预期较强。
4. 量仓PCR：EB和PP期权的持仓量PCR较高，反映市场参与者对看涨期权的偏好，而BZ和L期权的成交量PCR较低，可能意味着市场观望情绪较重。

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关键信息

• 纯苯（BZ）：标的上涨3.38%，成交量PCR为0.90，持仓量PCR为0.95。压力位9200，支撑位7000。
• 苯乙烯（EB）：标的上涨2.73%，成交量PCR为0.72，持仓量PCR为1.94。压力位11200，支撑位8000。
• 丙烯（PL）：标的上涨2.91%，成交量PCR为1.06，持仓量PCR为1.18。压力位8500，支撑位7400。
• 聚丙烯（PP）：标的上涨1.73%，成交量PCR为0.83，持仓量PCR为1.41。压力位10000，支撑位8000。

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策略建议

方向性策略

• BZ：成交量、持仓量过小，不建议进行方向性交易。
• EB：无方向性策略建议。
• L：无方向性策略建议。
• PP：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益。

波动性策略

• BZ：无波动性策略建议。
• EB：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值和方向性收益。
• L：无波动性策略建议。
• PP：无波动性策略建议。

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