20170926-东兴证券-东兴晨报_32页_1mb

文档内容总结

核心内容

• 房产税开征面临现实困境：我国房产税开征需考虑法理基础、起征点设定、城市差异、居民负担及房屋维护等问题，目前不具备“一刀切”条件，但分类型开征也存在效率与公平的矛盾。
• 医药行业：市场风险偏好提升，建议关注中小创个股及估值切换机会，重点提及一致性评价的推进对行业的影响，同时强调了医疗资源优化配置及分级诊疗的进展。
• 化工行业：主要产品价格波动明显，部分产品因飓风影响而紧缺，环保治理趋严推动供需格局优化，建议关注工业端与商业端的龙头及政策受益企业。
• 股票市场：A股市场整体表现疲软，上证综指、深成指、创业板指均出现下跌，港股受国际因素影响亦呈下跌趋势，但周内有所回升。
• 国际市场：美欧日等主要股指涨跌不一，人民币汇率适度调整，美元指数有所回落。
• 大宗商品：原油价格略有下跌，黄金、铜、铝价格稳定，白糖价格显著上涨。
• 债券市场：资金面转松，债市回暖，国债期货全线收红。
• 新股发行：近期有多家上市公司发布新股发行信息，涵盖多个行业，发行方式多样。

主要观点

宏观

• 房产税的开征需在确保不冲击大多数群体利益及宏观经济稳定性的前提下进行。
• 房产税应发挥转移支付功能，用于改善居民基本公共服务，如廉租房和政策性住房补贴。
• 房产税的实施可能对资本市场稳定性造成一定冲击。

医药

• 市场风险偏好提升，建议关注估值切换机会及高弹性个股。
• 一致性评价将促进行业整合，提升集中度，对通过评价的企业有利。
• 医疗资源共享模式在浙江试点，反映医疗资源优化配置趋势。
• 建议关注医疗服务、创新药、制剂出口、CDMO等细分领域。

化工

• 飓风影响逐渐消退，大部分产品产能恢复，但部分仍处于紧缺状态。
• 环保治理趋严，有利于供需格局优化，建议关注钛白粉、聚酯、粘胶等子行业。
• 医药行业估值处于历史低位，长期看好其发展潜力。

关键信息

市场综述

• A股：上证综指连续三周下跌，深成指连升六周，创业板指连跌两周。
• 港股：恒指、国企指数、红筹指数均下跌，但周内有所回升。
• 国际：美三大股指涨跌不一，欧股多数上涨，人民币汇率适度调整。

财经快讯

• 海关总署：8月进口年率修正至13.5%，出口年率修正至5.6%，贸易帐修正至419.2亿美元。
• 发改委：持续推进开发区改革，推动示范区建设。
• 央行：强调监管全覆盖，警惕违规行为，保持货币政策独立性。
• 证监会：制定养老金投资产品指引。

大宗商品价格

• 原油：NYMEX原油下跌0.18%，BRENT原油上涨0.43%。
• 黄金：COMEX黄金价格稳定。
• 铜：LME铜现货价格稳定。
• 白糖：白糖价格显著上涨2.48%。

新股发行

• 多家上市公司发布新股发行信息，涵盖多个行业，发行方式包括网上发行和网下配售。

行业动态

医药

• 一致性评价：对药品质量提升和行业整合有促进作用，但挑战与机遇并存。
• 医疗资源共享模式：浙江试点，反映医疗资源优化配置趋势，支持分级诊疗。

化工

• 供需格局优化：环保治理推动行业整合，建议关注重点子行业。
• 市场表现：部分产品价格下跌，但也有产品价格上涨。

投资建议

医药

• 优选中小创个股，关注估值切换机会。
• 推荐个股包括九州通、丽珠集团、智飞生物、沃森生物、恒瑞医药、华海药业、普利制药、凯莱英、常山药业、健友股份等。

化工

• 重点推荐华锦股份、广信材料、华鲁恒升、安诺其、金禾实业、桐昆股份、龙蟒佰利、扬农化工、金正大等。

机械

• 重点推荐厚普股份、精测电子、烟台冰轮、新天科技、先导智能等。

其他

• 建议关注天然气行业及3C自动化设备国产化替代趋势。