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宏观数据月刊2017年9月刊总结

核心内容概述

2017年9月宏观数据月刊涵盖了国内宏观经济、海外宏观经济以及财经日历三个主要部分，为投资者提供了8月份中国及全球主要经济体的经济数据和未来10月份的重要经济指标安排。

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国内宏观经济

1.1. 经济增长

• 制造业PMI指数：8月为51.7%，较上月回升0.3个百分点；财新中国PMI指数为51.6%，较上月回升0.5个百分点。
• 商品房成交面积：30个大中城市8月成交面积为1456.35万平方米，同比减少40.62%，环比增加4.05%。
• 全社会用电量：8月累计同比增长6.85%，其中工业用电量同比增长6.09%。
• 铁路货运量：8月为3.16亿吨，同比增长13.10%。

1.1.1. 工业

• 工业增加值：8月同比增长6.0%，较上月回落0.4个百分点。
• 主要工业品产量：
  • 粗钢产量同比增长8.7%
  • 水泥产量同比减少3.7%
  • 汽车产量同比增长4.7%
  • 集成电路产量同比增长29.9%
  • 智能手机产量同比减少3.6%
• 工业企业利润：累计同比增长21.6%，主营业务收入累计同比增长12.7%。
• 产成品存货：累计同比增长7.9%。

1.1.2. 投资

• 固定资产投资完成额：8月累计同比增长7.8%，较上月回落0.5个百分点。
  • 中央项目同比-27.6%
  • 地方项目同比9.7%
• 分项投资：
  • 基建投资增长16.09%
  • 地产投资增长5.1%
  • 制造业投资增长4.5%
• 民间固定资产投资：累计同比增长6.40%，占比60.70%，与上月持平。

1.1.3. 消费

• 社会消费品零售总额：8月同比增长10.1%，实际增速8.9%。
• 限额以上零售总额：同比增长7.5%。
• 商品零售和餐饮收入：分别增长7.5%和7.6%。
• 分类别商品零售增速：数据反映不同类别的消费增长情况。

1.1.4. 外贸

• 进出口总额：8月同比增加8.8%。
  • 出口增长5.5%
  • 进口增长13.3%
• 贸易顺差：419.92亿美元，比上月减少47.33亿美元。
• 分国别出口：
  • 对美国增长8.45%
  • 对日本增长1.06%
  • 对欧盟增长5.18%
  • 对东盟增长6.03%
  • 对香港减少0.14%
• 进口数量：
  • 原油增长3.44%
  • 铁矿砂及其精矿增长1.07%
  • 未锻造的铜及铜材增长11.43%
  • 汽车和汽车底盘增长9.82%
• 对外直接投资：非金融类企业对外直接投资同比减少24.76%；对外承包工程业务完成额同比减少15.33%。

1.2. 通货膨胀

• CPI同比上涨：1.8%，环比上涨0.4%。
  • 食品类同比-0.2%
  • 非食品类同比2.3%
  • 不包括食品和能源的CPI为2.2%
• PPI同比上升：6.3%，环比上升0.9%。
  • 生产资料PPI同比8.3%
  • 生活资料PPI同比0.6%
• 主要工业品价格变动：
  • NYMEX轻质原油月平均价格48.08美元/桶，环比上涨1.23美元/桶。
  • 钢材综合价格指数112.77，环比上升7.90%
  • 水泥价格指数106.50，环比下降0.87%
  • 上期有色金属指数3054.59，环比上升214.40%

1.3. 资金面

• 货币供应：

  • M2同比增速8.9%
  • M1同比增速14.0%
  • M0同比增速6.5%

• 新增人民币存款：13600亿元，环比增加5440亿元，同比减少4200亿元。

• 各项存款余额：161.84万亿元，同比增长9.0%。

• 新增人民币贷款：10900亿元，环比增加2645亿元，同比增加1413亿元。

• 各项贷款余额：116.5万亿元，同比增长13.2%。

• 新增中长期贷款：8109亿元，其中居民户4470亿元，非金融性公司3639亿元。

• 社会融资规模：当月新增14791亿元，环比增加2887亿元，同比增加186亿元。

• 社会融资规模存量：169.41万亿元，同比增长13.1%。

• 利率变化：

  • 银行间质押式回购加权利率：1天期2.8966%，7天期3.4455%，分别下降3.93和13.85个基点。
  • 中债国债到期收益率：10年期3.5985%，1年期3.4686%，分别下降3.42个基点和上涨10.76个基点。
  • 人民币理财产品预期年收益率：1周3.81%，3个月4.61%，1年4.81%，分别上升-5、-2和5个基点。
  • 温州民间借贷综合利率：15.28%，环比下降48个基点。

• 汇率变化：

  • 美元兑人民币中间价、即期汇率、离岸汇率分别为6.5945、6.6205、6.6118，分别比上月下降0.0634、0.044、0.0315。
  • 美元指数：92.6519，比上月上升0.1068。
  • 人民币实际有效汇率指数和名义有效汇率指数分别为119.58和116.33，环比分别上升0.64和0.47。

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海外宏观经济

2.1. 美国

• 制造业PMI：8月为58.8，较上月回升2.5个百分点。
• CPI同比上涨：1.9%，核心CPI同比上涨1.7%。
• PPI季调同比上涨：2.4%，环比上涨0.2%。
• 新增非农就业人数：总计156千人，环比减少33千人。
• 国债收益率：10年期2.22%，1年期1.30%，分别比上月上升5和7个基点。
• 住房市场指数：全美住宅建筑商协会(NAHB)/富国银行住房市场指数为64，环比下降3.0。

2.2. 欧洲

• 欧元区HICP：8月同比1.50%，环比上升0.2个百分点；核心HICP同比1.20%，环比上升0.0个百分点。
• 公债收益率：10年期0.4644%，1年期-0.7332%。
• 欧元兑美元汇率：1.1867；欧元兑人民币汇率：7.8599。
• 失业率：7月为9.1%，与上月持平。
• PMI：欧元区制造业PMI为57.4，服务业PMI为54.7，综合PMI为55.7。
• 工业生产指数：8月同比3.9%，环比0.1%。
• PPI：8月同比2.0%，环比0.0%。

2.3. 日本

• 制造业PMI：8月为52.2，较上月上升0.1个百分点。
• 服务业PMI：8月为51.6，较上月下降0.4个百分点。
• CPI：8月同比1.0%，环比0.3%。
• PPI：8月同比2.0%，环比0.0%。
• 国债利率：10年期0.021%，1年期-0.147%。
• 美元兑日元汇率：112.4500。

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财经日历（10月份）

3.1. 中国财经日历

• 10月7日：官方储备资产、黄金储备、外汇储备等数据公布。
• 10月9日：财新服务业PMI：经营活动指数。
• 10月13日：贸易差额、M1同比、新增人民币贷款、社会融资规模、M2同比等数据。
• 10月15日：M0同比、PPI同比、CPI同比、全社会用电量、国内信贷等数据。
• 10月19日：银行结售汇差额、固定资产投资、工业增加值、社会消费品零售总额、GDP等数据。
• 10月27日：工业企业利润、外汇市场即期交易额等数据。
• 10月31日：未列入官方储备的外币资产、制造业PMI、非制造业PMI、服务贸易差额等数据。

3.2. 美国财经日历

• 10月2日：制造业PMI公布。
• 10月5日：当周初次申请失业金人数、新增订单等数据。
• 10月6日：新增非农就业人数、失业率。
• 10月12日：联邦政府财政赤字、核心PPI、PPI等数据。
• 10月13日：CPI、零售总额、核心CPI等数据。
• 10月17日：工业产能利用率、工业总体产出指数、NAHB住房市场指数等数据。
• 10月27日：GDP初值、核心PCE物价指数等数据。

3.3. 欧元区财经日历

• 10月2日：制造业PMI、失业率等数据。
• 10月3日：PPI环比、同比数据。
• 10月4日：服务业PMI、综合PMI、零售销售指数等数据。
• 10月12日：工业生产指数环比、同比数据。
• 10月16日：贸易差额数据。
• 10月17日：CPI环比、同比、核心CPI等数据。
• 10月20日：经常项目差额数据。
• 10月30日：服务业信心指数、工业信心指数、经济景气指数、消费者信心指数等数据。

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关键信息

• 国内经济：制造业PMI和财新PMI均回升，但商品房成交面积同比大幅下降，显示房地产市场压力。
• 工业：工业增加值增速放缓，但部分行业如集成电路增长显著。
• 通胀：CPI温和上涨，PPI持续上升，显示通胀压力。
• 资金面：M2和M1增速均高于去年同期，但社会融资规模同比略有增加。
• 汇率：人民币对美元贬值，但对欧元升值。
• 海外经济：美国和欧元区经济数据整体向好，日本经济温和增长。

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附注信息

• 分析师简介：应晓明，东海证券研究所副所长，证券从业14年。
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