20251110-太平洋-凯文教育-002659.SZ-凯文教育2025Q3点评_教育服务稳步增长_布局_AI+教育赛道_5页_897kb

凯文教育2025Q3财报点评总结

凯文教育在2025年Q3发布财报，实现营业收入2.5亿元，同比增长10.82%，扭转了前年同期的亏损，归母净利润从-2219万元转为正数96万元，主要得益于北京和朝阳校区运营良好，学生人数稳步增加。单季度Q3营收7859万元，同比增长7.32%，归母净利润扭转亏损至22万元。

业务方面，毛利率为29.18%，同比下降0.42个百分点，但净利率达0.64%，同比上升9.78个百分点。期间费用率下滑至24.34%，表明成本和费用控制成效显著。现金流改善， liabilities率降至28.06%，债务压力缓解。

公司积极布局AI+教育，与智谱华章成立合资公司，开发AI教育产品，预计未来三年归母净利润年增长率分别为140.74%和179.40%，估值PE从235X降至47X，分析师给予“增持”评级。

主要风险包括宏观经济放缓、招生不及预期以及教育政策变化。

盈利预测：

• 2025E营收364.42百万，净利润15.06百万。
• ROE和利润增长率持续提升。