20220728-招商期货-股指期货早班车_3页_890kb

股指期货早班车总结（2022年7月28日）

核心内容概览

2022年7月28日，股指期货市场整体呈现震荡格局，不同合约之间表现分化。从市场环境来看，A股四大股指涨跌互现，其中上证指数和上证50指数小幅下跌，而科创50指数上涨。市场成交额有所回升，但连续3日低于9,000亿元。行业板块中，供气供热、通用机械、船舶等板块涨幅居前，酒店餐饮、旅游、酿酒等板块跌幅较大。

主要观点

1. 股指期货表现分化：

   • IM合约（中证1000）表现较强，涨幅普遍在1%以上，尤其是IM2208和IM2209合约。
   • IC合约（中证500）和IF合约（沪深300）涨幅较小，但整体表现优于IH合约（上证50）。
   • IH合约（上证50）表现最弱，多数合约下跌，且基差相对较小。

2. 市场结构分化：

   • IM、IC等中小盘指数表现相对强势，而IH等大盘指数相对疲软。
   • 沪深300与中证1000的比值降至0.5951，创2018年5月30日以来新低，显示中小盘股票的相对吸引力增强。

3. 基差情况：

   • 各合约基差均小幅波动，未与市场结构分化形成共振。
   • IM合约的基差表现最强，达到33.23点，而IF合约基差最低，为12.04点。

4. 市场资金动向：

   • 北上资金净流入为-37.38亿元，其中沪股通和深股通分别净流入-15.73亿元和-21.65亿元。
   • 今年以来北上资金净流入497.15亿元，累计净流入维持在历史高位。

5. 行业与利润数据：

   • 中国上半年规模以上工业企业利润总额同比增长1.0%，其中采矿业利润大幅增长120%，制造业利润下降10.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润下降18.1%。
   • 16个行业利润总额同比增长，25个行业下降，显示整体工业利润结构有所改善，制造业利润有望恢复。

6. 市场展望：

   • 市场整体延续震荡走势，但内部结构有所分化。
   • 随着中证1000ETF募集结束，增量资金可能继续配置相关指标股，利好IM合约。

关键信息一览

市场环境分析

• 上证指数下跌0.05%，深成指下跌0.07%，创业板指微涨0.03%，科创50指数上涨1.02%。
• 市场成交额为8,686亿元，较前日增加341亿元，但连续3日低于9,000亿元。
• 行业板块中，供气供热、通用机械、船舶涨幅居前；酒店餐饮、旅游、酿酒跌幅居前。
• 北上资金净流入为-37.38亿元，但今年以来累计净流入维持在历史高位。
• 央行开展20亿元逆回购操作，净回笼10亿元。

结论

整体来看，市场延续震荡，但内部结构有所分化，IM合约表现相对强势，可能受益于增量资金的配置。未来需关注制造业利润恢复情况及市场资金流向变化。