20210308-财信证券-电力行业点评_积极有序发展核电_助力碳中和目标实现_3页_285kb

电力行业点评总结

核心内容

本报告发布于2021年03月08日，对电力行业进行了点评，评级为“同步大市”，并维持该评级不变。报告重点分析了核电行业的发展趋势，认为在“3060”碳中和目标的推动下，核电将成为未来稳定基荷电源的重要增量来源。

主要观点

• 政策支持转向积极：政府对核电发展的态度由“安全发展”逐步转变为“积极有序发展”，标志着核电行业进入新的发展阶段。
• 核电项目审批恢复：自2019年起，核电项目审批逐步恢复正常，2020年新增核电项目核准，显示出政策支持的增强。
• 核电发展相对滞后：从2015-2020年的核电新增装机情况来看，核电发展速度相对缓慢，预计在“十四五”期间将加速。
• 替代火电成为基荷电源：随着新能源（如风光）的快速发展和火电受限，核电有望成为重要的基荷电源。

关键信息

行业表现

• 行业涨跌幅：电力行业在1M、3M、12M内的涨幅分别为7.44%、2.93%、8.70%。
• 沪深300表现：沪深300指数在1M、3M、12M内的涨幅分别为-5.42%、5.05%、27.17%。

重点股票表现

投资建议

• 推荐关注股票：中国核电、中国广核以及参股核电站且积极发展新能源的福能股份。
• 行业评级：维持“同步大市”评级，即行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%至5%。

风险提示

• 核电建设不及预期
• 核电安全事故

投资评级系统说明

以报告发布日后的6-12个月内，所评股票或行业涨跌幅相对于同期市场指数（沪深300）的变动幅度为基准，分为以下几类：

• 股票投资评级：

  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
  • 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
  • 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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