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通达创智（001368）2024年中报点评

核心财务亮点

通达创智发布2024年中报，实现收入47亿元，同比增长2068%，归母净利润62亿元，同比增长1335%。公司经营稳健，收入与利润均保持高速增长，主要受益于核心客户的订单增长和多品类业务拓展。二季度单季收入23亿元，同比增长278.7%，归母净利润0.31亿元，同比增长279.9%，扣非净利润0.28亿元，同比增长276.5%，盈利能力保持稳定。

产品与区域增长

分产品看，体育户外业务成为增长主力，1H24收入22亿元，同比增长384.3%，毛利率达33.14%，同比提升17.8个百分点。家居生活业务增长稳健，收入20亿元，同比增长12.1%；健康护理业务收入2.7亿元，同比增长8276%。国际业务表现亮眼，收入36亿元，同比增长147.7%，国内市场增速达465.0%。

客户与产能扩展

公司在客户拓展方面持续发力，与多家全球领先企业建立战略合作，并积极开发新客户。产品端，五金制程多款新产品已进入量产阶段，未来生产效率和成本将持续优化。产能布局上，公司已投产的马来西亚基地规划清晰，2024年将完成食品级车间建设和仓库扩建，同时新增4个国际合作项目。

利润率与估值分析

2024年Q2公司毛利率为28.8%，同比提升0.6个百分点。归母净利率达13.47%，同比增长0.002个百分点。分析师预计随着新基地产能释放和新产品的持续落地，公司利润率有望进一步提升。

财务预测调整

基于可靠数据，调整盈利预测：2024-2026年归母净利润预计分别为13/16/21亿元，对应PE分别为16/12/10倍，维持“买入”评级。