20250225-紫金天风-PVC周报_会议前夕_28页_3mb

PVC市场分析报告总结

紫金天风期货报告分析PVC市场，核心观点为中性基本面：开工率偏高位，内需继续恢复，出口环比略好转，但库存高位累库，下周两会召开需关注政策。

供给方面，PVC粉整体开工率为78.58%，环比下降0.32个百分点；电石法PVC粉开工率上升，乙烯法下降。电石供应下滑，兰炭和电石价格波动。负荷微增，检修损失增加，但供应趋势或降。

需求中性偏空：下游制品开工恢复，出口环比好转，但产业链累库。地产需求走弱，水泥价格下滑。

利润方面，PVC利润在低位，电石一体化亏损收窄，外购电石法利润改善，乙烯法利润提升，但区域利润分化，西北综合利润回升，双吨价差下降。

价格和策略：烧碱价格下跌，建议关注V单边低买机会？5-9逢低正套，3-5反套择机离场。月差5-9走强，电石和兰炭原料支撑变动，电石涨25报2450元/吨，兰炭中料降70报745元/吨，乙烯涨10报901美元/吨。

宏观中性：两会前夕，预期政策影响市场。2024年PVC出口增长15%，进口减少。

总体市场震荡，建议关注套利和单边机会，数据来源及免责声明由报告提供。