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PVC与烧碱周报总结 2026/07/13

核心内容概述

本报告分析了2026年7月13日PVC与烧碱市场的最新动态，包括供需变化、价格走势、利润情况、库存水平以及进出口数据等，旨在为投资者提供市场判断与操作建议。

主要观点

PVC市场观点

• 核心观点：中性
  PVC盘面反弹了200多个点，但反弹高度受到需求制约。整体来看，弱需求不追高，低估值不杀跌，把握节奏即可。

• 月差：中性偏弱
  PVC月差震荡偏弱。

• 原料支撑：中性
  电石开工降至64.79%，乌海电石价格报2325元/吨，较上周降250元；兰炭中料价格持稳在810元/吨；乙烯价格反弹至820美元/吨。

• 供给：中性偏多
  国内PVC粉整体开工率为65.32%，环比下降1.77个百分点。其中电石法PVC粉开工率69.71%，环比降4.55个百分点；乙烯法PVC粉开工率55.50%，环比增8.32个百分点。

• 需求：中性偏空
  PVC管材开工率31%（-0.4%），型材开工率38.7%（+0.22%）；出口报价走弱，成交一般；产业链库存处于高位。

• 利润：偏多
  PVC单吨利润亏损，但综合利润略有修复。电石一体化利润为-858元/吨，山东外购电石法利润-1026元/吨；华东乙烯法利润-169元/吨，华北乙烯法利润-19元/吨。西北综合利润-577元/吨，华北综合利润-988元/吨，双吨价差反弹至2382元/吨。

烧碱市场观点

• 核心观点：中性偏空
  关注后续合约交易升水机会。山东32碱格局有所好转，但盘面定价仍受其他交割品影响。

• 开工：微增
  烧碱整体开工率79.60%，环比增0.4个百分点。山东开工率下滑。

• 检修损失：微降
  本周检修损失20.70万吨，环比降0.4万吨。

• 计划投产产能：346万吨
  下半年约有150万吨产能待投产，需关注投产进度。

• 需求：电解铝维持高位，非铝需求一般
  电解铝开工率维持高位，利润较好；印染厂开机率在浙江、江苏等地表现一般。

• 库存：累库
  隆众口径20万吨以上企业烧碱库存为53万吨，环比增加3.31万吨。

关键信息汇总

PVC关键信息

• 开工率：整体65.32%（-1.77%）；电石法69.71%（-4.55%）；乙烯法55.50%（+8.32%）。
• 库存：社会库存105.7万吨（-1.14万吨）；厂库库存29.19万吨（-0.24万吨）。
• 出口：1-5月累计出口208.5万吨，同比增23%；出口印度81.4万吨，同比增5.1万吨。
• 进口：1-5月进口6.38万吨。
• 价格：乌海电石2325元/吨（-250元）；华东乙烯法利润-169元/吨。

烧碱关键信息

• 开工率：整体79.60%，环比增0.4%；山东开工率下滑。
• 库存：隆众口径20万吨以上企业库存53万吨，环比增3.31万吨。
• 计划投产：下半年约150万吨产能待投产。
• 电解铝需求：运行产能平稳，开工率维持高位，利润较好。
• 非铝需求：印染厂开机率一般，粘胶短纤需求疲软。

总结

PVC与烧碱市场整体呈现中性偏弱态势。PVC市场虽有反弹，但需求疲软限制涨幅，需关注节奏与交割品定价。烧碱市场同样面临库存压力，但后续投产计划可能带来一定支撑。电石与乙烯价格波动，影响PVC成本结构。建议投资者在弱需求背景下谨慎操作，关注市场变化与政策动向。