20171225-东方财富证券-家电行业周报_健康清洁产业迎风口_增速加快扩规模_13页_1mb

家电行业周报总结

核心内容

2017年12月25日发布的家电行业周报指出，健康清洁类电器正迎来快速增长期，成为家电行业的重要增长点。与传统家电相比，健康清洁类电器的增速更为显著，尤其在净水器、空气净化器和吸尘器领域表现突出。报告还分析了家电行业整体市场表现、子行业动态及重点公司情况，并提出了相关投资建议和风险提示。

主要观点

市场表现

• 上周家电板块整体上涨 3.51%，在27个一级行业指数中排名第二，明显跑赢上证指数、沪深300指数和创业板指。
• 白色家电涨幅最大，照明设备跌幅最大。
• 2017年初至今，家电行业涨幅达 50.82%，排名第二。

健康清洁产业前景

• 健康清洁类电器正步入快速上升通道，市场潜力巨大。
• 健康清洁类电器（如净水器、空气净化器、吸尘器）2017年1-11月增速分别为 29.6% / 35.6% / 46.9%，远高于传统品类。
• 亚健康人群扩大、健康意识增强、环境恶化是推动健康清洁产业发展的主要原因。
• 三四线市场消费潜力巨大，高端化趋势将推动一二线市场增长。
• 品牌竞争加剧，技术升级和产品多样化是提升竞争力的关键。

洗碗机市场分析

• 2017年1-11月洗碗机零售量和额分别达到 90.2万台 / 39.5亿元，同比增长 131.3% / 119.5%。
• 预计2018年全年零售额将达 89亿元，同比增长 88%。
• 洗碗机市场品牌数量增加，竞争加剧，推动产品创新与体验式营销。

干衣机市场进展

• 干衣机市场正快速增长，2017年零售额同比增长 123.6%。
• 热泵式干衣机成为市场主力，占比大幅提升。
• 中国家用电器研究院举办行业年会，推动产品评测与消费者教育。

彩电行业分析

• 彩电销量出现滞涨，2017年销量约 4800万台，与去年持平。
• 上游面板涨价和消费者需求减弱是主要原因。
• 新技术（如OLED、量子点、激光电视、人工智能）推动产品升级和市场争夺。

关键信息

行业动态

• 洗碗机市场：快速增长，品牌竞争激烈，技术门槛提高，体验式营销成为关键。
• 干衣机市场：技术标准逐步完善，热泵式产品主导市场，消费者教育推动普及。
• 彩电市场：面临滞涨，但新技术推动高端化和差异化竞争。

投资建议

• 建议关注 白色家电 相关标的。
• 建议关注 健康清洁产业 相关标的，尤其是 莱克电气 和 美的集团。

重点关注公司

风险提示

• 外汇波动风险：可能影响企业海外业务和利润。
• 房地产景气下行：可能对家电销售产生负面影响。
• 原材料价格大幅波动：可能增加企业成本，影响盈利能力。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对市场指数涨幅 15% 以上
  • 增持：相对市场指数涨幅 5%～15%
  • 中性：相对市场指数涨幅 -5%～5%
  • 减持：相对市场指数涨幅 -15%～-5%
  • 卖出：相对市场指数跌幅 15% 以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场指数涨幅 10% 以上
  • 中性：相对市场指数涨幅 -10%～10%
  • 弱于大市：相对市场指数跌幅 10% 以上

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