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报告摘要

市场快报与开源晨会总结

核心内容概览

2021年11月22日的市场快报与开源晨会报告涵盖多个行业和主题的市场分析与投资建议，整体显示市场在“双碳”政策、北交所设立、新能源发展、消费回暖及政策宽松等多重因素影响下，呈现结构性机会。

主要观点与关键信息

1. 市场走势

沪深300及创业板指数近一年走势显示低碳经济主题表现突出，显著优于其他市场指数。
昨日涨幅前五行业为房地产、建筑材料、采掘、交通运输、非银金融，跌幅后五行业为农林牧渔、医药生物、综合、国防军工、休闲服务。

2. 总量视角

金融工程：华夏中证内地低碳经济主题ETF紧密跟踪低碳经济指数，聚焦清洁能源领域，尤其是锂电和光伏龙头。
固定收益：三季度货币政策执行报告显示政策拐点已现，稳增长权重上升，预计未来1-2季度“股债双牛”可能性显著上升。
中小盘：北交所的设立推动了资本市场新格局，带动了创新型中小企业的融资和发展，重点推荐智能汽车、高端制造、休闲零食、宠物和早餐等主题。

3. 行业公司分析

电力设备与新能源：新能源汽车进入第三阶段，关注优质龙头公司及后周期产业如储能、氢能源；光伏行业迎来高增长，看好组件、逆变器及辅料产业链。
煤炭开采：动力煤价趋稳，双焦转弱，推荐三类投资主线：业绩稳健且高分红、成长性预期、新产业转型。
非银金融：券商聚焦大财富管理主线，保险行业估值见底，推荐中国太保、中国平安等转型领先企业。
纺织服装：服装社零降幅环比收窄，推荐运动休闲龙头及代工龙头，关注On昂跑带动的行业增长。
食品饮料：三全食品提价，嘉必优成长性显著，推荐贵州茅台、五粮液、山西汾酒、海天味业等。
商贸零售：社会消费回暖，推荐黄金珠宝和化妆品龙头，关注电商和下沉市场机会。
传媒：关注头部互联网公司新业务拓展及冬奥会带来的投资机会。
化工：碳中和与新能源推动化工行业全面价值重估，重点推荐纯碱、氟、磷、硅等上游化工原料，以及化工龙头拓展新能源材料。
电子：新能源需求持续景气，带动半导体设备和材料发展，推荐法拉电子、士兰微、新洁能等。

投资建议与推荐标的

智能汽车主题

推荐标的：德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能
受益标的：其他相关公司

高端制造主题

推荐标的：矩子科技、安靠智电、晶晨股份、青鸟消防、双良节能
受益标的：其他相关公司

休闲零食主题

推荐标的：盐津铺子、良品铺子、三只松鼠
受益标的：其他相关公司

宠物和早餐主题

推荐标的：佩蒂股份、巴比食品
受益标的：其他相关公司

电力设备与新能源

推荐标的：宁德时代、阳光电源、拓普集团、鲁西化工
受益标的：苏博特、斯迪克、昊华科技、彤程新材、东岳集团等

煤炭开采

推荐标的：兖州煤业、中国神华、山西焦煤、盘江股份、淮北矿业
受益标的：华阳股份、山煤国际、电投能源、金能科技、中国旭阳集团（H股）

非银金融

推荐标的：东方证券、广发证券、东方财富、中国太保、中国平安
受益标的：长城证券、兴业证券、友邦保险、江苏租赁

纺织服装

推荐标的：安踏体育、李宁、波司登、海澜之家、森马服饰、太平鸟
受益标的：华利集团、申洲国际、开润股份、稳健医疗

食品饮料

推荐标的：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、海天味业
受益标的：嘉必优、金字火腿、迎驾贡酒、古井贡酒

商贸零售

推荐标的：爱美客、华熙生物、贝泰妮、珀莱雅、周大生
受益标的：周大福、潮宏基、分众传媒、锋尚文化、舒华体育、万达电影、中国电影、光线传媒

传媒

推荐标的：快手-W、心动公司
受益标的：腾讯控股、网易-S、阿里巴巴-SW、哔哩哔哩、京东、腾讯音乐

化工

推荐标的：鲁西化工、苏博特、金石资源、巨化股份、三美股份、东岳集团、滨化股份、万华化学、华鲁恒升
受益标的：其他相关公司

电子

推荐标的：法拉电子、士兰微、新洁能、斯达半导、捷捷微电、扬杰科技
受益标的：芯源微、北方华创、中微公司、华峰测控、立昂微、江丰电子、江化微

风险提示

宏观经济风险：经济下行压力、疫情反复、油价波动、消费复苏不及预期。
政策风险：房地产调控政策、反垄断监管、环保政策。
行业风险：新能源市场竞争加剧、原材料价格波动、行业景气度低于预期。
市场风险：股市波动、估值修复不及预期、技术突破不及预期。

总结

本报告综合分析了2021年11月市场动态及各行业投资机会，强调“双碳”目标、北交所设立、新能源发展、消费回暖等政策和市场因素带来的结构性机遇。建议投资者关注低碳经济、智能汽车、高端制造、休闲零食、宠物和早餐等主题，以及相关优质龙头公司。同时，报告也提示了宏观经济波动、政策变化及行业竞争等潜在风险，提醒投资者在布局时需谨慎评估自身风险承受能力。

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