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玻璃期货日报总结（2026年9月14日）

核心内容概览

本报告聚焦玻璃期货市场及行业基本面，分析当前价格走势、供需格局、成本压力及政策影响，为投资者提供短期走势判断与中长期趋势预判。

主要观点

1. 价格走势

• 玻璃期货主力合约FG2701：9月14日收盘927元/吨，较前日下跌5.79%，创近期新低。
• 现货价格：维持在992元/吨，整体呈现期货下跌、现货持稳的格局。
• 技术面：价格跌破5日、10日均线，MACD死叉向下，短期缺乏明确方向，但存在技术性修复需求。

2. 供需格局

• 供给端：行业持续去产能，浮法玻璃日熔量同比下降10.84%，开工率约68.37%，处于近十年同期低位；光伏玻璃在产日熔量从8.3万吨降至7.1万吨，库存可用天数从54天降至45天。
• 需求端：房地产竣工面积同比下降23.2%，深加工企业订单天数约10.3天，同比基本持平，需求疲软。
• 库存情况：全国浮法玻璃厂内库存7404.9万重箱，同比仍高14.93%，压制价格反弹。

3. 成本与利润

• 成本端：纯碱价格稳中有升，燃料成本（天然气、煤炭、石油焦）全面上涨，天然气工艺毛利收窄至-164.02元/吨，煤炭为-87.6元/吨，石油焦亏损最严重，达-216.26元/吨。
• 利润状况：玻璃行业整体亏损，但供给出清正在逐步改善成本结构。

4. 政策与宏观环境

• 政策支持：商务部推动消费扩容升级，支持绿色消费、智能消费等；天津出台节能降碳方案，推动落后产能出清。
• 房地产市场：10个重点城市新房成交面积环比增长11.4%，但传导至玻璃需求仍需时间。

关键信息

1. 行业现状

• 浮法玻璃行业正经历从“产能扩张”到“供需再平衡”的转型。
• 光伏玻璃行业经历三轮提价，价格升至10.25元/平方米，盈利中枢开始企稳。
• 三种工艺（天然气、煤炭、石油焦）均面临亏损，但产能出清进度慢于预期。

2. 风险因素

• 需求不及预期：房地产竣工面积持续下滑，深加工订单恢复有限。
• 库存压力：高库存仍是价格反弹的阻力，去库速度放缓。
• 成本上涨：燃料与纯碱成本持续攀升，对价格形成上行压力。
• 出口风险：墨西哥对华有色浮法玻璃征收反倾销税，出口承压。
• 政策不确定性：节能降碳政策推动产能出清，但执行进度存在不确定性。

3. 技术突破

• 智能燃烧系统：新一代玻璃熔窑智能燃烧系统投产，节能降碳效果显著。
• 光电转化效率：碲化镉发电玻璃光电转化效率达18.68%，创纪录。
• 新技术路线：玻璃基板、电致变色玻璃等新技术为行业打开新增长空间。

次日展望

• 短期价格或继续承压，但技术性修复需求存在。
• 需关注下方整数关口支撑，以及“金九银十”旺季需求兑现情况。
• 高库存与成本压力仍是主要制约因素，但供给出清与技术升级可能带来中长期利好。

附：关键数据汇总

风险提示

• 需求疲软：房地产竣工面积持续下滑，下游订单恢复有限。
• 库存压力：行业库存仍处高位，压制价格反弹。
• 成本上升：燃料与纯碱成本持续上涨，对价格形成压力。
• 出口限制：墨西哥反倾销税对出口形成边际影响。
• 政策执行：节能降碳政策推动产能出清，但进度可能不及预期。

研究分析师：陈博
从业资格号：F03138462
投资咨询证书号：Z0022938
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本报告基于公开资料与行业调研，仅供参考，不构成投资建议。期市有风险，入市需谨慎。