新质生产力系列研究-聚焦新质生产力，把握商业航天、低空经济产业的投资机会_9页_595kb

国防军工行业动态跟踪报告：聚焦新质生产力与商业航天、低空经济发展

核心观点

1. 新质生产力首次写入政府工作报告

   • 2024年《政府工作报告》首次提出“新质生产力”，将其列为2024年十大重点任务之一。
   • 新质生产力强调高科技、高效能、高质量，核心是通过创新培育新兴产业，重点布局商业航天和低空经济等新增长引擎。

2. 商业航天加速发展

   • 中国商业航天产业链已初步形成，2015-2021年CAGR高达223%。
   • 2020年市场规模已突破1万亿元，预计2024年将达23万亿元。
   • 国家政策支持与发射需求增长推动商业化进程，火箭低成本化、回收复用技术成为趋势。

3. 低空经济蓄势待发

   • 低空经济以通用航空和eVTOL为核心，涵盖制造、飞行、保障等多领域。
   • 2022年市场规模25万亿元，预计2035年达到6万亿元。
   • 政策支持力度加大，推动“天空之城”建设，eVTOL全球市场规模或达9万亿美元。

投资建议

商业航天产业链重点公司

• 火箭原材料/元器件：全信股份、航天电器、航天电子
• 火箭零部件/分系统：高华科技、派克新材、中航重机
• 卫星制造/运营/测试：中国卫星、航天宏图、霍莱沃

低空经济产业链重点公司

• 四川九洲、纵横股份、莱斯信息、光威复材等

风险提示

1. 政策支持力度不及预期；
2. 技术发展进展低于预期；
3. 下游需求拓展缓慢。

免责声明：请见报告正文最后部分。