20251127-国泰期货-欧盟碳市场行情简报（2025年第208期）_1页_1mb

欧盟碳市场行情简报总结

根据国泰君安期货2025年11月27日发布的简报，欧盟碳排放权市场最新行情如下：

1. 最新行情：

   • 一级拍卖： 结算价81.51欧元/吨（涨幅0.39%），投标覆盖率1.67。
   • 二级市场： EUA期货结算价81.68欧元/吨（跌幅0.23%），成交量4.67万手。

2. 今日策略信号：

   • 当日信号强度为+2（偏多），表明市场整体倾向多头方向。

3. 利多因素：

   • 基准值可能大幅下调，供应收紧，对碳价构成支撑。

4. 利空因素：

   • 资金持仓中投资基金小幅减仓约93万吨。
   • 俄罗斯重新融入全球经济计划可能缓解能源供应压力。

5. 其他逻辑分析：

   • 欧洲地下储氮量低于同期平均水平，冬季缓冲垫变薄，能源供应紧张。
   • 北海和挪威天然气装置检修为主，仅有英国TGPP发生短期非计划性停机，对欧陆供应影响有限。

6. 风险提示：

   • 欧盟经济衰退风险增加。
   • 欧盟或增加碳排放配额拍卖以筹集资金。
   • 排放上限可能进一步放宽。

7. 图表分析：

   • 当前期货结算价保持高位，持仓量小幅下降。
   • 期现货基差变化不大，现货价格波动对期货市场价格影响有限。

本报告为专业投资者分析，非专业投资者不应参考。报告中的观点及数据仅供内部分析使用，不构成投资建议。