20240115-财通证券-化工行业周报_梅花生物拟增持_制冷剂价格价差集体上涨_19页_1mb

化工行业周报总结

核心内容

本周化工行业整体表现不佳，市场综合指数及A股指数均出现下跌。化工板块跌幅为1.50%，低于市场整体跌幅。从细分板块来看，粘胶板块涨幅最大，达3.23%，而聚氨酯、涤纶和涂料油墨板块跌幅居前，分别为-5.41%、-5.12%和-4.03%。

主要观点

1. 市场表现：

   • 上证综指报收2881.98，下跌1.61%。
   • 深证指数下跌1.32%，A股指数下跌1.61%。
   • 化工板块整体下跌1.50%，表现弱于市场整体。

2. 化工品价格变动：

   • 涨幅前五：制冷剂R143a、一氯甲烷、山东甲基三氯硅烷、制冷剂R125、TMA华东。
   • 跌幅前五：氯化苄、硫酸、小苏打、重质纯碱、顺酐。
   • 重点关注化工品：聚合MDI、R32、R125、R134a、维生素B1、维生素E、黄磷涨幅较大；LiPF6、碳酸锂、维生素K、豆粕、菜粕、棉粕、尿素、磷酸、磷酸一铵、磷酸铁、磷酸铁锂跌幅较大。

3. 公司动态：

   • 本周涨幅前五的股票包括丹化科技（+16.91%）、双象股份（+15.03%）、永太科技（+11.49%）、国光股份（+11.28%）、鹿山新材（+11.18%）。
   • 本周跌幅前五的股票包括美邦科技（-25.15%）、三维股份（-23.90%）、鸿达兴业（-22.83%）、佳先股份（-20.78%）、汉维科技（-19.43%）。
   • 梅花生物计划增持公司股份，金额不低于8000万元，显示对公司未来发展的信心。
   • 斯迪克、东材科技、瑞华泰、瑞联新材、泰和新材、中研股份、凯盛新材等公司在高端材料国产替代方面表现突出，值得关注。
   • 卫星化学、万华化学作为化工行业龙头，受益于天然气价格回落及下游需求恢复，具备投资价值。

关键信息

• 行业趋势：消费电子行业部分关键材料仍依赖进口，国产替代成为投资重点。
• 原材料价格波动：原油价格下跌，影响化工品成本，但部分化工品因供需关系出现价格上涨。
• 政策影响：豆粕减量行动方案推进，推动杂粕+氨基酸方案替代豆粕需求，梅花生物作为氨基酸龙头受益。
• 风险提示：
  • 需求增长不及预期。
  • 行业竞争加剧。
  • 原油价格波动。

投资建议

1. 高端光学材料国产替代：

   • 关注OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等产品。
   • 建议关注斯迪克、东材科技、瑞华泰、瑞联新材、泰和新材、中研股份、凯盛新材。

2. 动物营养品行业：

   • 豆粕减量政策推动杂粕+氨基酸替代方案。
   • 建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。

3. 化工行业龙头白马：

   • 天然气价格回落，利好上游及一体化企业。
   • 建议关注卫星化学、万华化学。

表格概览

风险提示

• 需求增长不及预期：全球经济增长放缓可能影响化工品需求。
• 竞争加剧：行业周期性可能导致产能过剩，增加竞争压力。
• 原油价格波动：化工品成本受原油价格波动影响较大。

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