20240802-宏源期货-能源化工周报（烧碱和聚氯乙烯PVC）_烧碱8月上旬检修产能减少_PVC高库存等待宏观转好_42页_4mb

能源化工周报总结：烧碱与PVC

一、烧碱

• 供给端：
  本周检修企业数量增加，但检修损失量环比减少（668万吨/周），全国烧碱周度产量及开工率环比下降，亏损幅度有所收窄，但盈利水平仍一般。

• 需求端：
  粘胶短纤行业持续亏损，需求弱，对烧碱需求按需采购。房地产市场低迷拖累需求。库存方面，华东地区样本企业库存环比增加，烧碱企业周度库存上升27.1%。

• 策略：
  短期建议观望，关注2000-2200元/吨支撑位及2600-2800元/吨压力位。

二、聚氯乙烯（PVC）

• 供给端：
  PVC粉产能开工率环比下降（72.57%），产量下滑，但部分企业因检修减产。电石法利润回缩，乙烯法亏损扩大。加之高库存及高仓单（主要仓库库存5471千吨）施压市场。

• 需求端：
  房地产政策预期、印度反倾销政策等宏观因素待观察。国内需求一般，但外贸商谨慎观望。

• 策略：
  短期价格预计震荡，建议观望，关注5000-5200元/吨支撑区间及5900-6200元/吨压力位。

三、基差及其他情况

• PVC华南广州基差为负且震荡上升。
• 氧化铝价格维持平稳，进口供应偏紧。
• 集港或稍有减少，但基本面维持偏弱预期。

总结展望

综合来看，烧碱供给端减量有限，PVC高库存及成本压力待消化。短期市场受宏观政策预期影响，仍以震荡为主。