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不锈钢期货日报总结

核心内容概述

本报告为2025年12月18日发布的不锈钢期货日报，主要分析了当日不锈钢期货市场行情、现货市场动态、影响因素及未来走势展望。

1. 期货市场表现

1.1 合约行情

• ss2602合约：当日整体震荡上涨，开盘价12320点，最高价12405点，最低价12310点，收盘价12380点。
• 成交量：当日成交量为14.3万手，主要集中在开盘及最高价时段。
• 持仓量：整体持仓量为233261手，较上一交易日减少7794手，其中活跃合约ss2602持仓量减少5150手，次主力合约ss2603持仓量增加888手。

1.2 品种价格

• 不锈钢期货12个合约呈现近低远高的正向市场格局。
• 各合约价格波动情况如下（单位：元/吨）：

1.3 基差数据

• 活跃合约ss2602基差当日为203元/吨，近10个交易日基差波动较大，最大为330元/吨，最小为-18元/吨。
• 现货价格以304不锈钢冷轧卷板毛边品种为例：
  • 佛山甬金：12550元/吨
  • 无锡甬金：12600元/吨
  • 淄博宏旺：12450元/吨
  • 上海宏旺：12550元/吨

1.4 注册仓单

• 近10个交易日，注册仓单整体处于减少状态。
• 当日仓单为58647吨，较上一交易日减少1156吨。
• 最高仓单为62157吨，最低为58647吨。

2. 影响因素分析

• 镍价反弹：带动不锈钢期货价格上行。
• 年末政策维稳基调：刺激预期落空，盘面动能不足。
• 现货市场疲软：终端需求疲软，库存压力加大，消费淡季影响明显。
• 供需矛盾加剧：社会库存周环比小幅增加0.07%至94.76万吨，去库压力显著。
• 钢厂减产预期：主流钢厂12月计划减产，但实际排产降幅仅为4.15%，减产落地情况远不及预期。

3. 行情展望

• 短期：受镍价反弹及现货抗跌性支撑，预计不锈钢期货价格将区间震荡。
• 中期：需关注印尼镍矿政策变动及国内房地产刺激政策对需求的传导效果。

4. 风险提示

• 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，信息可能存在不准确或不完整的情况。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，期货交易存在风险，入市需谨慎。
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