20220320-华融融达期货-不锈钢周报_伦镍连续跌停镍不锈钢分化_出口预期乐观不锈钢或高位僵持_7页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了近期不锈钢及相关金属市场的行情走势，包括宏观政策、原材料供应、市场需求、库存变化及期货操作建议。重点聚焦于伦镍与沪镍的行情分化、不锈钢价格走势、出口政策变化以及市场操作策略。

主要观点与关键信息

宏观政策环境

1. 中国货币政策：央行强调货币政策要主动应对，新增贷款保持适度增长，支持中小微企业和实体经济发展。
2. 美联储加息：3月16日美联储宣布加息25个基点，符合市场预期，但通胀仍高于2%目标，可能继续加息。
3. 中国工业数据：1-2月工业增加值同比增长7.5%，固定资产投资增长12.2%，社会消费品零售总额增长6.7%。

原材料供应情况

1. 伦镍跌停：伦镍恢复交易后连续跌停，仅允许平仓交易，对不锈钢市场扰动减弱。
2. 镍矿库存下降：国内镍矿库存持续下降，与2021年同期水平相当，菲律宾镍矿减少26万湿吨。
3. 铬矿库存变化：港口铬矿库存小幅增加，但受疫情影响，部分港口运输受限，库存可能转降。
4. 铬铁产量：全国周度铬铁产量13.60万吨，环比增加2.1%，但受疫情和原料价格上涨影响，产量回升不及预期。

不锈钢市场表现

1. 现货价格：300系冷热轧价格均上涨500-800元/吨，304冷轧报价普遍上涨，无锡市场太钢基准交割品报价21400元/吨。
2. 库存变化：3月17日全国不锈钢库存减少3435吨，降至79.3万吨左右，其中无锡与佛山库存下降明显。
3. 出口预期：欧盟提高印尼和印度不锈钢进口关税，可能促使部分进口转向中国，出口预期乐观。

期货市场分析

1. SS2204合约：关注19200附近支撑，21200附近压力。
2. SS2205合约：关注19000附近支撑，21000附近压力。
3. 技术指标：不锈钢周线呈上行趋势，MACD红柱伸长，KDJ向下发散但斜率平缓，短期信号偏强。
4. 成本支撑：原料价格上涨，成本端支撑较强，生产利润接近盈亏平衡点。

风险提示

• 关税政策：欧盟提高印尼和印度不锈钢进口关税，可能影响出口。
• 疫情冲击：多地疫情严重，影响原料及成品运输，导致钢厂减产。
• 累库风险：库存水平较高，若需求不足，存在累库压力。
• 俄乌冲突：持续影响能源和金属价格，对不锈钢市场形成外部压力。

操作建议

• SS2204合约：关注19200附近支撑，21200附近压力。
• SS2205合约：关注19000附近支撑，21000附近压力。
• 资金流向：建议关注资金流向，谨慎操作。
• 基差策略：可关注基差在0附近空期货，获取基差走强时的收益。

联系方式

• 联系人：罗婧

• 手机号：17361672235

• 邮箱：luoj@hrrdqh.com

• 合金智汇研投中心：

  • 研投总监：李娟，13669362639
  • 铁合金研投专员：杨浩，15982773294
  • 不锈钢研投专员：罗婧，17361672235
  • 开户：罗婧，17361672235
  • 客服：包雨霏，18993075980

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