20180429-东北证券-通信行业周报_国家信息光电子创新中心正式成立_打造中国芯核心竞争力_13页_2mb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现优于市场，行业市盈率（TTM）为43.41X，通信运营与通信设备市盈率分别为108.14X和38.24X，位居TMT行业第二。国家信息光电子创新中心正式挂牌，标志着我国光通信行业强“芯”之路开启。同时，国家集成电路投资基金接受外资，推动世界级芯片行业发展。贸易战方面，美国商务部允许中兴通讯提交补充材料，对行业产生积极影响。

主要观点

• 通信行业整体表现优于市场，涨幅达1.73%，通信运营板块涨幅显著，达11.2%。
• 国家政策支持通信行业，特别是光通信和集成电路领域。
• 自主可控成为国内最核心的命题，对行业影响深远。
• 本周重点关注光迅科技、光环新网、网宿科技、海格通信等公司。

关键信息

上周市场表现

• 上证综指上涨0.35%，沪深300指数下跌0.11%，中小板指数下跌0.94%，创业板指数上涨1.28%。
• 通信行业（申万）上涨1.73%，涨幅大于中小板指数。
• 通信设备上涨0.47%，通信运营上涨11.2%。
• 通信行业排名行业涨幅前五，位列第三。

个股表现

• 涨幅前五名：创意信息（+16.17%）、华星创业（+12.77%）、中国联通（+12.62%）、神州信息（+10.77%）、杰赛科技（+10.31%）。
• 跌幅前五名：大唐电信（-14.97%）、北方导航（-9.5%）、浙报传媒（-8.99%）、网宿科技（-7.33%）、特发信息（-6.38%）。

行业重要新闻

• 工信部：2013-2017年我国集成电路产业年复合增值率为21%，是全球增速的5倍。
• 三大运营商4G用户总数突破10亿，固网宽带用户达3.61亿。
• 发改委大幅降低5G频率占用费标准，为运营商节省百亿开支。
• 国家信息光电子创新中心正式挂牌，成为“中国制造2025”第二批创新中心。
• 国家集成电路投资基金接受外资，打造世界级芯片行业。

本周投资建议

• 重点关注光迅科技（光通信龙头，拥有光通信芯片）、光环新网（IDC机柜稳步扩张）、网宿科技（国内CDN龙头）、海格通信（军工通信设备龙头）。
• 自主可控成为国内最核心的命题。

重点公司财务数据

行业数据

• 成分股数量：100只
• 总市值：8,874亿元
• 流通市值：6,026亿元
• 市盈率：34.51倍
• 市净率：2.81倍
• 成分股总营收：7,132亿元
• 成分股总净利润：175亿元
• 成分股资产负债率：49.57%

风险提示

• 贸易战影响加剧
• 国内技术发展不及预期

行业动态

• 本周大事提醒包括多个公司的股东大会、业绩发布会等。

分析师简介

• 熊军：东南大学电子工程硕士，两年半导体行业经验，两年国家战略新兴产业规划经验，2015年加入东北证券通信行业研究团队。
• 黄瀚：香港科技大学通信工程硕士，两年IT行业经验，2017年加入东北证券通信行业研究团队。

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作并发布，仅向客户发布。
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容和意见反映当日判断，不保证不发生变化。
• 本报告仅供参考，不构成买卖建议，不承担任何损失责任。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
• 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
• 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
• 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
• 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。

行业投资评级

• 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益。
• 同步大势：未来6个月内，行业指数收益与市场平均收益持平。
• 落后大势：未来6个月内，行业指数收益落后于市场平均收益。