计算机行业：在技术革命中站上浪潮之巅~中国软件互联网30年启示录-20180828-东兴证券-24页-2mb

中国软件互联网30年发展总结

核心内容概述

本文总结了中国软件互联网30多年的发展历程，分析了其在不同技术浪潮下的演进，并对未来的投资机会提出了建议。核心内容包括：

• 技术浪潮与产业发展：中国软件互联网经历了个人电脑、互联网和移动互联网三波技术革命，逐步从弱到强，如今已与美国并肩。
• 自主可控的局限性：面向过去的“自主可控”在成熟市场难以取得成功，但云计算等新兴领域为未来突破提供了机会。
• 中国互联网公司的崛起：中国公司通过快速模仿、灵活决策和本土化优势，在多个领域击败了国外竞争对手。
• 投资建议：关注云计算、5G、人工智能、区块链、AR/VR等新兴领域，推荐广联达和用友网络。

主要观点

1. 技术浪潮驱动产业发展

• 个人电脑时代（1977-1990）：微软、英特尔、甲骨文等国外巨头主导，中国起步较晚。
• 互联网时代（1991-2006）：雅虎、谷歌、亚马逊等公司引领发展，中国公司通过模仿和本土化取得一定市场地位。
• 移动互联网时代（2007至今）：中国公司如微信、滴滴、美团等凭借本土优势迅速崛起，成为世界级巨头。

2. 自主可控的局限性

• 国产软件在成熟市场（如操作系统、数据库、中间件）难以撼动国外巨头。
• 政府推动的“自主可控”战略多集中在已有市场，投入产出比低。
• 云计算为未来“自主可控”提供了新路径，中国云计算厂商有望重塑IT产业格局。

3. 中国互联网公司的成功因素

• 本土化优势：更了解中国用户需求，反应速度快，决策机制灵活。
• 模仿与创新结合：通过快速复制海外商业模式并进行本地化创新，实现市场突破。
• 市场空间广阔：在金融、建筑、ERP等应用软件领域，中国公司成功填补市场空白。

4. 未来技术革命的预期

• 当前处于移动互联网后红利期，预计下一场技术革命将在2022年左右到来。
• 中美两国在云计算、5G、人工智能、区块链、AR/VR等领域均有强大投入，有望主导下一场技术革命。

关键信息

技术浪潮时间线

中国公司成功案例

• 金融证券软件：恒生电子、Wind、同花顺、东方财富。
• 工程造价软件：广联达。
• ERP软件：用友、金蝶。
• 移动互联网应用：微信、滴滴、美团、今日头条、抖音。
• 云计算：阿里云。

行业重点公司盈利预测与评级

行业评级

投资建议

• 关注领域：云计算、5G、人工智能、区块链、AR/VR等。
• 重点公司：广联达、用友网络。
• 未来趋势：中美两国在新一轮技术革命中具备主导能力，中国公司有望实现弯道超车。

风险提示

• 宏观政治经济风险：国际环境变化可能对投资产生影响。

总结

中国软件互联网行业在过去30年中经历了三波技术浪潮，逐步从跟随者转变为引领者。尽管在基础软件领域难以突破国外巨头，但中国公司在应用软件和新兴技术领域展现了强大的竞争力。未来技术革命将在2022年左右到来，云计算、5G、人工智能等将成为关键战场，中国公司有望在这些领域实现突破，引领新一轮产业变革。