Q2基金季报点评：分歧继续，通信最受追捧但新能源未明显减仓-20230723-兴业证券-23页_1mb

2023Q2开放式基金市场总结

核心内容概述

2023年第二季度，开放式基金市场在业绩、规模、新发产品等方面呈现出分化趋势。国际(QDII)股票型基金和商品型基金表现较为突出，而主动偏股型基金整体表现不佳，多数基金录得负收益。基金数量和规模均有所上升，但新发基金数量与份额均下降。主动偏股型基金仓位整体下降，重仓股集中度持续降低，持仓分歧度加大。基金增配科创板、TMT和中游制造板块，同时对通信行业主动加仓幅度最大。

主要观点与关键信息

1. 基金业绩表现分化

• 国际(QDII)股票型基金表现最佳，净值上涨中位数为 $4.61%$。
• 商品型基金也表现较好，净值上涨中位数为 $1.58%$。
• 主动偏股型基金整体表现不佳，超七成基金录得负收益，仅有 $21.90%$ 的基金收益为正。
• 股票型基金整体表现一般，中位数普遍为负，且多数基金收益为负。

2. 基金数量与规模上升，但新发基金遇冷

• 全市场开放式基金数量为10526只，较2023Q1增加 $2.35%$。
• 基金总规模为27.19万亿元，较2023Q1上升 $3.81%$。
• 新发基金数量与份额均有所下降，2023Q2共发行285只基金，总份额为1983.54亿份，相较2023Q1下降。
• 主动偏股型基金新发数量为74只，发行总份额为234.99亿元，较上季度下降 $28.70%$。
• 中长期纯债型基金成为新发份额占比最高的类型，占全部新发行份额的 $55%$。

3. 基金仓位下降

• 2023Q2主动偏股型基金仓位中位数为 $88.67%$，较2023Q1下降 $1.13%$。
• 普通股票型基金仓位中位数为 $90.66%$，较上季度下降 $0.86%$。
• 偏股混合型基金仓位中位数为 $89.46%$，较上季度下降 $1.07%$。
• 灵活配置型基金仓位中位数为 $84.26%$，较上季度下降 $1.86%$。
• 平衡混合型基金仓位中位数为 $61.92%$，较上季度下降 $1.63%$。

4. 重仓股集中度下降，持仓分歧度加大

• 主动偏股型基金重仓股持股市值CR10、CR20和CR50分别为 $19.29%$、$26.40%$ 和 $39.38%$，较2023Q1有所下降。
• 重仓股数量为2454只，占全市场股票比例为 $46.98%$，较2023Q1有所上升。

5. 板块与行业配置变化

• 科创板配置比例上升 $0.92%$，达到 $9.08%$。
• TMT板块配置比例上升 $2.59%$，成为增配最明显的板块。
• 中游制造板块配置比例上升 $1.88%$，成为配置比例最高的行业。
• 配置比例最高的行业为食品饮料、医药和电力设备及新能源，分别占比 $12.19%$、$11.70%$ 和 $11.57%$。
• 主动加仓幅度最高的行业为通信、汽车和电子，分别增加 $1.98%$、$0.98%$ 和 $0.57%$。
• 主动减仓幅度最高的行业为食品饮料、交通运输和传媒，分别减少 $2.33%$、$0.59%$ 和 $0.36%$。

6. 三类基金大咖行业配置差异

• 领跑基金：主动加仓通信、电力及公共事业，减仓传媒。
• 长期绩优基金：主动加仓计算机、电子，减仓电力设备及新能源。
• 百亿基金：主动加仓电力设备及新能源、家电，减仓食品饮料。

重仓股持仓明细

• 贵州茅台持续保持第一大重仓股。
• 新进入重仓股包括中兴通讯、恒瑞医药、中际旭创、北方华创、比亚迪、立讯精密等，其中较多来自TMT板块。
• 基金持仓占比最高的前十只股票中有三只为电子行业股票。
• 基金新进重仓股前十中，TMT板块个股占比较多。
• 基金重仓港股TOP10包括腾讯控股、美团-W、中国海洋石油。

风险提示

本报告结果基于历史数据统计、建模和测算得出，存在因市场波动而失效的风险。