20241103-国信期货-螺纹钢周报_跟随市场情绪波动_盘面震荡运行_34页_6mb

螺纹钢期货行情回顾

近期螺纹钢价格波动受市场情绪影响显著。9月份中国规模以上工业增加值实际增长5.4%，环比提升；PMI数据显示10月三大指数均位于扩张区间，生产扩张加快，需求小幅回暖，制造业市场价格水平改善。名义增长和PPI变化显示经济韧性较强。政策方面，政府加大逆周期调节，包括化解债务风险、稳定房地产市场等措施，预计未来宏观环境将提供支持。

期货市场环境

宏观方面，10月PMI数据反映制造业活动强劲，市场情绪乐观。货币环境宽松，流动性充裕，但大宗商品价格上涨影响比价关系。螺纹钢与内外市场关联度高，基差变化显示期货与现货价差平稳，近期基差变化不大。比价分析显示钢材产业链其他商品价格波动同步，现货及期货价格联动紧密，整体市场震荡为主。

螺纹钢供需概况

供应端，钢厂开工率下降，铁水产量环比下滑，高炉利润压缩，电炉开工亦减少。需求端，旺季转淡，消费量小幅下降，但建材成交依旧较好。库存方面，螺纹钢社会库存和钢厂库存处于低位，但累计少量增加。原料价格承压，成本支撑减弱，整体供需相对均衡，产量下滑支撑价格。

后市展望

短期市场预计震荡运行，关注11月重要会议精神指引。10月经济数据和PMI改善预示潜在机会，但需求复苏缓慢，供给端收缩可能限制涨幅。建议投资者保持观望，等待宏观信号明确。长期需关注房地产和基建投资动态以评估供需变化。总体判断，螺纹钢市场以震荡为主，风险收益平衡。