20220822-上海证券-基金指数周报_9页_1mb
报告摘要
文档总结
核心内容概述
本报告由分析师赵威与研究助理钱佳乐共同撰写，发布于2022年8月22日，主要分析了中国开放式主动管理基金系列指数、年金指数以及养老生命周期基金系列指数在上周的表现及长期收益风险特征。报告还介绍了相关基金指数的编制方法和意义。
主要观点
1. 上周市场表现
- 股票型基金指数：中国股基指数上周下跌0.22%，但收益率高于上证综指（0.35%）和深证成指（0.27%）。
- 混合型基金指数：中国混基指数上周下跌0.16%，收益率高于上证综指（0.41%）和深证成指（0.33%）。
- 债券型基金指数：中国债基指数上周上涨0.18%，但收益率低于中债综合财富指数（0.31%）。
- 年金指数：上周上涨0.27%，表现优于沪深两市，但弱于债市。
- 养老生命周期基金指数：上周表现分化，生命周期(0-5)指数上涨0.40%，而生命周期(20-35)指数下跌0.18%。
2. 主动管理基金指数的意义
- 综合反映中国开放式主动管理基金市场的业绩表现。
- 为基金选择提供业绩比较基准。
- 为FOF（基金中基金）提供投资决策参考和业绩评价基准。
3. 年金指数的意义
- 综合反映包括企业年金在内的我国养老基金可投资范围内资产综合收益的总体变动趋势。
- 满足市场对企业年金业绩评价及投资参考的需求。
- 长期走势与企业年金实际投资收益走势一致，提供相似的收益风险特征。
4. 养老生命周期基金系列指数的意义
- 综合反映国内养老基金可投资范围内市场总体的变动趋势。
- 满足市场对养老基金业绩评价及投资参考的需求。
关键信息
一、基金指数表现
| 指数名称 | 上周收益率 | 相对沪深两市表现 | 相对债市表现 |
|---|---|---|---|
| 股基指数 | -0.22% | 强于沪深两市 | 弱于债市 |
| 混基指数 | -0.16% | 强于沪深两市 | 弱于债市 |
| 债基指数 | +0.18% | 弱于债市 | - |
| 年金指数 | +0.27% | 强于沪深两市 | 弱于债市 |
二、基金指数收益风险指标（截至2022/8/19）
| 指标 | 股基指数 | 中证全指 | 混基指数 | 中证全指 | 债基指数 | 中债新综合 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 近1年年化收益率 | -10.55% | -8.79% | -8.00% | -8.79% | 3.52% | 4.72% |
| 近3年年化收益率 | 23.36% | 7.89% | 17.74% | 7.89% | 3.87% | 4.29% |
| 近5年年化收益率 | 14.50% | 1.50% | 12.42% | 1.50% | 4.31% | 4.80% |
| 近10年年化收益率 | 13.96% | 7.33% | 13.89% | 7.33% | 5.64% | 4.45% |
| 基日以来年化收益率 | 15.62% | 10.11% | 15.38% | 10.11% | 6.34% | 4.22% |
| 基日以来年化波动率 | 23.54% | 26.48% | 19.31% | 26.48% | 2.92% | 1.64% |
| 基日以来夏普比率 | 0.73 | 0.47 | 0.82 | 0.47 | 1.66 | 1.59 |
三、基金指数成分内部离差变动
| 指数类型 | 本周内部离差 | 上周内部离差 |
|---|---|---|
| 股基指数 | +2.1% | 1.47% |
| 混基指数 | +1.74% | 1.25% |
| 债基指数 | -0.29% | 0.36% |
四、养老生命周期基金系列指数表现
| 生命周期区间 | 上周收益率 | 相对沪深两市表现 |
|---|---|---|
| (20-35) | -0.18% | 强于上证综指（+0.40%）和深证成指（+0.31%） |
| (15-20) | -0.07% | 强于上证综指（+0.40%）和深证成指（+0.31%） |
| (10-15) | +0.09% | 强于上证综指（+0.40%）和深证成指（+0.31%） |
| (5-10) | +0.24% | 强于上证综指（+0.40%）和深证成指（+0.31%） |
| (0-5) | +0.40% | 与债券市场走势趋同 |
五、基金指数编制方法
1. 中国开放式主动管理基金系列指数
- 由上海证券、深圳证券信息和中国基金报联合编制。
- 股基指数（CN6070）：样本为开放式主动管理股票型基金，剔除增强指数型基金和成立不满6个月的基金。
- 混基指数（CN6071）：样本为开放式主动管理混合型基金，剔除保本型基金和成立不满6个月的基金。
- 债基指数（CN6072）：样本为开放式主动管理债券型基金，剔除成立不满6个月的基金。
- 指数采用派氏加权法，基金规模为当日单位净值与上季度末份额的乘积。
- 每季度末对基金类型进行审核，调整样本。
- 样本基金有特殊事件时，指数会进行临时调整。
2. 中国年金指数（CN6113）
- 由股票、债券和现金构成，目标权重分别为25%、70%和5%。
- 股票资产用国证A指表征，债券资产用中债综合财富指数，现金资产用国证货币基金指数。
- 每月最后一个交易日对资产权重进行再平衡。
3. 中国养老金生命周期基金系列指数
- 由股票、债券和现金构成，不同生命周期指数的资产目标权重不同。
- 采用加权平均法计算指数值。
- 每月最后一个交易日对资产权重进行再平衡。
附注信息
- 分析师承诺：赵威与钱佳乐承诺报告内容独立、客观，不与薪酬挂钩。
- 公司业务资格：上海证券具备证券投资咨询业务资格，是基金评价机构的会员单位。
- 重要声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或无更新，也不构成投资建议或担保。投资收益和本金将随市场波动，可能产生损益。报告版权属于上海证券有限责任公司，未经许可不得发布或复制。
总结
本报告系统分析了中国开放式主动管理基金、年金基金及养老生命周期基金系列指数的近期表现与长期收益风险特征，为投资者提供了市场动态、基金业绩参考和资产配置依据。各指数表现各异，反映了不同资产配置策略下的市场波动与收益差异。同时，报告还详细介绍了各指数的编制方法与调整机制，为市场理解指数运行逻辑提供了重要依据。
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