20211024-开源证券-新材料行业周报_特种工程塑料系列五_5G引领LCP材料需求_16页_2mb

化工行业周报总结

核心内容

本周（10月18日-10月22日）新材料指数上涨 1.96%，表现强于创业板指（上涨 0.26%）。OLED材料、半导体材料、膜材料、添加剂、碳纤维和尾气治理板块均实现正增长，其中添加剂涨幅最大，达 3.44%，尾气治理紧随其后，上涨 4.09%。涨幅前五为永太科技、广信材料、石英股份、多氟多、万顺新材，跌幅前五为东材科技、新宙邦、会通股份、中石科技、碳元科技。

LCP材料作为5G通讯技术的关键材料，因其优异的介电性能、耐热性和耐腐蚀性，在5G高频高速通信设备中具有重要应用。LCP材料的介电常数约 2.9，损耗因数约 0.0025，优于传统材料PI和替代材料MPI。随着5G技术的发展，LCP材料需求将被加速释放，预计在手机天线、中继线、3D摄像头、智能手表等领域广泛应用。

国内企业如金发科技、普利特和沃特股份已具备LCP材料生产能力，其中金发科技具备 6000吨/年 的LCP总产能，普利特具备 3000吨/年 改性LCP注塑材料产能和 300万平方米/年 LCP薄膜自动化生产线，沃特股份LCP材料产能达 0.8万吨/年，并计划在2022年6月投产新增 2万吨 产能，届时总产能将达到 2.5万吨/年。

主要观点

• LCP材料需求增长：5G技术推动LCP材料需求增长，特别是在高频高速通信设备中，LCP因其优异的介电性能和低损耗因数成为理想材料。
• 国内企业布局：国内企业如金发科技、普利特和沃特股份已具备LCP材料量产能力，且正在扩大产能，积极抢占市场。
• 行业景气度提升：新材料行业整体表现优于创业板指数，多个子行业如OLED材料、半导体材料、添加剂等均实现上涨。
• 重点公司表现：濮阳惠成、东材科技等公司前三季度业绩增长显著，显示出行业景气度的提升。

关键信息

LCP材料特性

• 介电常数：约 2.9
• 损耗因数：约 0.0025
• 线膨胀系数：约 17×10^-6/℃
• 表面电阻：1×10^10 MΩ
• 体积电阻率：1×10^12 MΩ·cm
• 介电击穿强度：1378 kV/cm
• 吸水率：0.04%

LCP材料应用

• 注塑级LCP树脂：用于连接器等
• 纤维级LCP树脂：应用于5G通信、PCB硬板、替代芳纶纤维等
• 薄膜级LCP树脂：用于5G高频高速通信的手机天线、中继线、3D摄像头、智能手表等

全球LCP产能分布

• 塞拉尼斯（美国）：2.2万吨/年
• 宝理（日本）：1.5万吨/年
• 住友（日本）：1万吨/年
• 新日石（日本）：0.47万吨/年
• 东丽（日本）：0.25万吨/年
• 上野制药（日本）：0.25万吨/年
• 索尔维（比利时）：0.4万吨/年
• 金发科技（中国）：0.6万吨/年
• 沃特股份（中国）：0.8万吨/年
• 普利特（中国）：0.3万吨/年
• 宁波聚嘉新材料（中国）：0.22万吨/年
• 江门德众泰（中国）：0.1万吨/年

受益标的

• 斯迪克
• 昊华科技
• 彤程新材
• 长阳科技
• 瑞联新材
• 万润股份
• 濮阳惠成
• 凯赛生物

风险提示

• 技术突破不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格波动

重点公司公告

濮阳惠成

• 2021年前三季度营收 9.70亿元，同比增长 47.58%
• 归母净利润 1.76亿元，同比增长 25.87%
• 第三季度营收 3.60亿元，同比增长 41.11%
• 归母净利润 0.66亿元，同比增长 33.80%

东材科技

• 2021年前三季度营收 24.54亿元，同比增长 80%
• 归母净利润 2.71亿元，同比增长 115.32%
• 第三季度营收 8.65亿元，同比上涨 77.05%
• 归母净利润 0.91亿元，同比增长 69.46%

其他公司公告

• 银禧科技：与松山湖高新区管委会达成投资建设意向
• 建龙微纳：第三季度营收 2.96亿元，同比上涨 115.35%
• 山东赫达：第三季度营收 4.18亿元，同比上涨 18.66%
• 阳谷华泰：第三季度营收 6.99亿元，同比增长 42.52%
• 凯美特气：进入停车检修阶段，预计48天
• 瑞丰高材：回购公司持有的苏州珀力玛51.03%股权

行业走势

• 新材料指数：上涨 1.96%
• OLED材料指数：上涨 0.68%
• 半导体材料指数：上涨 1.52%
• 膜材料指数：上涨 0.60%
• 添加剂指数：上涨 3.44%
• 碳纤维指数：上涨 2.71%
• 尾气治理指数：上涨 4.09%

产业链数据

• 费城半导体指数：上涨 1.69%
• DRAM价格：上涨 0.15%
• NAND价格：下跌 0.57%
• IC封测台股营收：同比增速上升
• PCB制造台股营收：同比增速下降
• MLCC台股营收：同比增速下降
• 智能手机出货量：同比下降 5.4%
• 光学台股营收：同比下降 3.15%

总结

LCP材料在5G通信中扮演重要角色，其优异的介电性能和低损耗因数使其成为替代传统材料PI的理想选择。随着5G技术的快速发展，LCP材料需求将显著增长，国内企业如金发科技、普利特和沃特股份已具备量产能力，并计划进一步扩大产能。新材料行业整体表现优于创业板指数，多个子行业如OLED材料、半导体材料、添加剂等均实现上涨，显示出行业景气度的提升。同时，部分公司如濮阳惠成和东材科技前三季度业绩增长显著，值得关注。然而，技术突破、行业竞争和原材料价格波动仍为潜在风险。