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文档内容总结

一、宏观分析

核心内容

• 资金面：央行9月3日开展100亿元7天期逆回购操作，单日净回笼400亿元，资金面整体平衡偏宽，货币市场利率小幅上升。
• 数据面：美国8月非农就业人口增加23.5万人，远低于预期，失业率略有改善，平均时薪超预期，显示美国经济数据疲软，给美联储政策带来压力。
• 政策面：央行发布《中国金融稳定报告（2021）》，指出我国金融风险整体收敛，金融体系稳健性增强，为经济复苏奠定基础。
• 货币政策：国内货币政策整体稳健，流动性偏宽，为后续宽信用政策做准备，但需警惕降准未能落地及地方债供给扰动。

主要观点

• 美国就业数据疲软，可能延缓美联储缩减购债计划。
• 国内金融风险可控，货币政策以稳为主，短期利率下行或结束，中长期有望回升。
• 国内利率曲线或回归平坦，需关注后续政策动向和资金面变化。

二、股指分析

核心内容

• 前一交易日两市股指震荡走软，上证指数、创业板指等均下跌。
• 北交所设立带动部分个股涨停，券商板块尾盘开板。
• 期指合约走势分化，IF收跌，IH领涨。

主要观点

• 短期建议IF和IH主力合约逢低做多，注意止盈。
• 中证500上涨主要由盈利驱动，IC合约价差走阔，中长线建议IC多头滚动换月策略。
• 市场情绪受北交所设立影响，但整体仍偏弱。

三、商品期货策略分析

螺纹、铁矿

• 螺纹钢价格震荡偏强，短期或有上升动力，建议关注中线买入机会。
• 铁矿石受碳中和政策压制，中线建议做空。

焦炭焦煤

• 焦炭焦煤供需偏紧，价格受基本面支撑，建议维持中线做多思路。

原油

• 国内原油期货主力合约上涨，但外盘下跌，飓风影响有限。
• 建议多头止盈，暂时观望。

PTA

• PTA期货价格偏弱下行，受下游需求疲软和库存回升影响。

短纤

• 短纤期货震荡上行，基本面由供应过剩转为供需平衡，建议逢低做多。

乙二醇

• 乙二醇价格震荡，短期处于宽松平衡，建议震荡观望。

PVC

• PVC期货价格上涨，但下游需求疲软，建议设止损控制仓位，多单逢高止盈。

天然橡胶

• 天然橡胶价格小幅上涨，但库存压力较大，建议短线操作，设止损。

PP&LL

• PP和LL期货受飓风影响，短期震荡，建议多单逢高止盈。

铜

• 铜价偏强，消费旺季支撑，建议逢低做多。

铝

• 铝价偏强，限电影响产量，建议逢低做多。

锌

• 锌价受供应和需求影响，维持区间操作。

铅

• 铅价走弱，库存压力较大，建议逢高沽空。

豆粕

• 豆粕暂时观望，美豆上涨带动市场情绪，国内库存回落但下游亏损。

油脂

• 油脂短期偏空，建议短空持有，上破前高一线止损。

棉花&棉纱

• 棉花和棉纱处于旺季，下游库存低，预计产业链易涨难跌，建议多单持有或逢低做多。

白糖

• 白糖受巴西减产支撑，国内库存增加，建议多单持有或逢低做多。

生猪

• 生猪价格短期下跌，但节日性消费或带来阶段性反弹，建议区间操作，设置止损。

四、免责声明

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五、总结

• 资金面：国内流动性偏宽，但需关注后续政策与市场变化。
• 股指：短期震荡，中长期需关注政策信号与市场情绪。
• 商品期货：多数品种呈现震荡或偏弱走势，部分如螺纹钢、铜、铝等有中线做多机会，而油脂、铅等则建议短线操作或逢高沽空。
• 策略建议：总体以短线操作为主，控制仓位与止损，关注政策与市场基本面变化。