20230429-华创证券-万孚生物-300482.SZ-2023年一季报点评_常规业务重回正轨_流感检测带来增量_5页_688kb

万孚生物2023年一季报点评总结

核心财务表现

• 公司一季报显示营收-68%至83亿元，净利润-77%至20亿元。下降主要归因于新冠抗原业务回落。

业务分析

• 常规业务恢复增长，受诊疗修复和样本量恢复带动，慢病管理、优生优育和毒品检测业务稳健增长。
• 流感检测业务贡献增量，提前布局产品销售带动常规传染病业务大幅增长。
• 23年进入新品收获期，免疫荧光、化学发光等新技术平台预计提升营收和盈利。
• 数字化升级持续推进，供应链和实验室平台强化。

未来展望与估值

• 盈利预测维持，预计2023-2025年年营收284亿、363亿、460亿元，净利润53亿、68亿、86亿元。
• 目标价42元，维持“推荐”评级。
• 风险包括常规业务收入不达预期和新技术放量缓慢。