20260630-东方金诚-央行落地隔夜逆回购；资金面平稳偏松_债市延续走强_8页_503kb

文档内容总结

核心内容概述

6月29日，中国及国际金融市场呈现多方面动态，包括国内债市走强、央行流动性操作、国际油价上涨、美伊谈判未果、美国最高法院裁决影响美联储独立性、以及中资美元债市场波动。同时，国内信用债市场出现评级下调与违约风险，可转债市场多数上涨，部分个券出现涨停或跌停现象。

一、国内要闻

1. 政策动态

• “十五五”碳达峰行动方案：国务院常务会议审议通过《“十五五”碳达峰行动方案》，强调推动绿色低碳发展，促进经济结构转型升级，将绿色导向融入国民经济各环节。
• 央行隔夜逆回购操作：央行首次开展隔夜逆回购操作，规模为3000亿元，旨在加强短端流动性管理，呵护季末流动性。

2. 电力与文化产业数据

• 电力市场交易电量：前5个月全国电力市场交易电量同比增长24.8%，其中省内交易增长最快。
• 文化产业营收：2025年全国文化产业营收突破20万亿元，同比增长8.8%，文化新业态和科技创新成为增长引擎。

二、资金面情况

1. 公开市场操作

• 央行6月29日进行了1575亿元7天期逆回购操作和3000亿元隔夜逆回购操作。
• 当日有4765亿元逆回购到期，实现净回笼190亿元。

2. 资金利率

• 资金面整体平稳偏松，主要回购利率延续下行。
• DR001下行1.67bp至1.354%，DR007下行1.41bp至1.453%。
• 银行同业拆借利率多数下行，其中Shibor隔夜利率下行1.50bp至1.356%。

三、债市动态

1. 利率债

• 收益率走势：10年期国债和国开债收益率均下行，其中10年期国债活跃券收益率下行1.05bp至1.7125%，国开债活跃券收益率下行1.10bp至1.7650%。
• 债券招标情况：26农发清发01（1Y）、26农发清发09（2Y）、26农发清发03（3Y）分别中标收益率1.3549%、1.4725%、1.465%，全场倍数均为1倍。

2. 信用债

• 二级市场成交异动：1只产业债“H2万科02”成交价格偏离幅度超10%，跌幅达23%。
• 信用债事件：
  • 世茂股份：非全资附属公司上海世茂信披违规，公司主席许世坛拟被罚490万并禁入证券市场六年。
  • 路劲：离岸债重组支持协议加入率超50%，早鸟费用截止时间延期至7月10日。
  • 金轮天地控股：债务重组生效，发行约5.07亿美元新票据。
  • 江苏南通三建：两只债券自6月30日起复牌。
  • 融信集团：4只债券现金提前偿付日为7月6日。
  • 雅居乐：香港清盘呈请聆讯延期至10月12日。
  • 昆明城投：主体及“25昆明城建MTN002”信用评级下调至AA，展望负面。
  • 黔东南开投：4只债项AA评级被纳入观察名单。
  • 其他：多个地方城投公司及企业主体信用评级被撤销或调整为负面。

3. 可转债

• 主要指数走势：中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.13%、0.15%、0.12%。
• 个券表现：
  • 上涨个券：银微转债涨停20%，华亚转债涨超17%。
  • 下跌个券：集智转债跌停20%，福新转债跌逾16%。
• 转债跟踪：
  • 今日（6月30日）迪威转债、中汽转债上市。
  • 中科曙光发行转债获证监会注册批复。
  • 鼎捷转债公告即将触发转股价格下修条款。
  • 泰坦转债公告即将满足提前赎回条款。

四、国际债市动态

1. 美债市场

• 收益率走势：各期限美债收益率普遍上行，其中2年期收益率上行3bp至4.10%，10年期收益率保持4.38%不变。
• 收益率利差：2/10年期美债收益率利差收窄3bp至28bp；5/30年期美债收益率利差收窄3bp至72bp。
• TIPS损益平衡通胀率：下行1bp至2.20%。

2. 欧债市场

• 10年期国债收益率：德国、法国、意大利、西班牙收益率均上行1bp，英国收益率下行2bp至4.72%。
• 主要国家收益率：
  • 德国：2.86%
  • 法国：3.64%
  • 意大利：3.60%
  • 西班牙：3.35%
  • 英国：4.72%

五、大宗商品市场

• 国际原油期货价格：WTI8月原油期货收涨2.2%至70.75美元/桶；布伦特8月原油期货收涨1.61%至73.15美元/桶。
• NYMEX天然气期货：收跌1.86%至3.172美元/百万英热单位。
• COMEX黄金期货：收跌1.4%至4022.3美元/盎司。

六、国际政治动态

• 美伊谈判：特朗普称将在多哈与伊朗会谈，但伊朗否认计划会谈，中东局势再度紧张。
• 以色列警告：若伊朗向以发射导弹，以方将实施“具有震撼力”的回击。
• 伊朗排雷计划：宣布霍尔木兹海峡排雷工作由其单独负责，不与任何国家合作。

七、美国司法动态

• 最高法院裁决：扩大总统对联邦独立机构官员的罢免权，但明确将美联储排除在外，联储独立性得以保留。
• 影响范围：涵盖劳动关系、消费品安全、交通安全、就业歧视等领域。
• 具体案例：允许特朗普解雇联邦贸易委员会（FTC）民主党委员Rebecca Kelly Slaughter，但不得以抵押贷款欺诈为由解雇联储理事库克。

八、中资美元债市场

1. 单日涨幅前10

• 新湖(BVI) 2018控股有限公司：XINHUZ 1106/06/25，涨幅19.7%，收益率11.2%。
• 旭辉控股集团：CIFIHG 5 1⁄201/23/23，涨幅5.2%，收益率73.7%。
• 绿地全球投资有限公司：GRNLGR 5 3⁄409/26/22，涨幅3.6%，收益率195.5%。
• 新城环球有限公司：FTLNHD 7.9506/01/23，涨幅3.6%，收益率10.5%。
• 碧桂园：COGARD 7 1⁄404/08/26，涨幅4.5%，收益率40.5%。

2. 单日跌幅前10

• 华融金融股份有限公司(2019)：HRINTH 4 1⁄205/29/29，跌幅-2.2%，收益率9.4%。
• 华融金融II有限公司：HRINTH 4 7⁄811/22/26，跌幅-2.3%，收益率9.7%。
• 药明康德：WUXIAP 009/17/24，跌幅-3.0%，收益率-11.5%。
• 荣盛发展：RISSUN 9 1⁄203/16/23，跌幅-4.9%，收益率590.7%。
• 蔚来汽车：NIO 4 1⁄202/01/24，跌幅-6.9%，收益率-43.0%。
• 中国政府海外债券：CHINA 901/15/2096，跌幅-8.4%，收益率4.8%。

九、总结

6月29日，国内债市整体走强，央行通过隔夜逆回购操作加强流动性管理，推动市场情绪回暖。信用债市场波动加剧，多个地方城投公司及企业主体信用评级被下调或撤销。可转债市场多数上涨，部分个券出现涨停或跌停现象。国际方面，美债收益率普遍上行，欧债市场呈现分化趋势，美伊谈判未果，中东局势再度紧张。美国最高法院裁决扩大总统对联邦机构官员的罢免权，但美联储独立性未受影响。中资美元债市场波动显著，部分债券单日涨幅或跌幅超过5%。