20221120-华安期货-股指周报_股继续震荡,关注11月LPR报价_8页_644kb

股指周报总结

核心内容

2022年11月14日至11月18日期间，A股市场整体呈现震荡走势，三大指数及多个股指标的指数均小幅上涨或下跌。与此同时，国内债市出现剧烈波动，对相关投资产品造成较大影响。全球权益市场涨跌互现，原油市场跌幅显著，美元指数基本持平。海外经济方面，美国PPI数据低于预期，但美联储官员仍释放鹰派信号；欧洲央行继续维持升息预期；英国新政府推出财政计划以应对经济衰退风险。

主要观点

• A股市场：本周A股止跌震荡，沪深300、上证50、中证500和中证1000指数涨跌幅分别为0.35%、1.14%、0.86%和0.22%。沪深300指数期货IF2211合约周涨幅为0.1%，较现货升水16.03点。
• 市场风格：WIND一级行业指数表现分化，医疗保健板块涨幅较大，达到5.37%，而能源指数跌幅达3.9%。
• 两融与北向资金：截至11月17日，A股两融余额为15774.78亿元，近一个月小幅回升；北向资金一周净流入322.83亿元，周五单日流入51.2亿元。
• 大类资产走势：全球权益市场涨跌互现，原油市场跌幅较大；中国债市波动剧烈，10年期国债期货主力合约周跌幅达1.52%，创2017年以来最大周跌幅。
• 经济与政策：10月经济延续恢复态势，但房地产市场仍处弱势；央行等六部门出台政策延长小微企业贷款还款期限；国务院提出到2025年数字经济将迈向全面扩展期。
• 海外动态：美国10月PPI同比增速放缓至8%，但美联储官员持续释放加息信号；欧洲央行维持鹰派立场，预计进一步加息以控制通胀；英国新政府推出财政计划以应对经济衰退。

关键信息

国内市场表现

• 沪深300指数：周涨幅0.35%，至3801.57点。
• 上证50指数：周涨幅1.14%。
• 中证500指数：周涨幅0.86%。
• 中证1000指数：周涨幅0.22%。
• 医疗保健板块：涨幅5.37%。
• 能源指数：跌幅3.9%。
• 两融余额：15774.78亿元，近一个月小幅回升。
• 北向资金：一周净流入322.83亿元，周五单日流入51.2亿元。

大类资产表现

• 美股：道指跌0.01%，标普500跌0.69%，纳斯达克跌1.57%。
• 欧洲主要股指：延续涨势。
• 亚洲：恒生指数上涨，韩国综合指数下跌。
• 原油：NYMEX 12月原油合约周跌幅达9.78%。
• 黄金：COMEX黄金期货周跌幅0.98%。
• 国内债市：10年期国债期货主力合约周跌幅1.52%，创2017年以来最大周跌幅；5年期和2年期国债期货周跌幅分别为1.07%和0.27%。

国内政策与经济

• 房地产支持政策：央行、银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展。
• 小微企业贷款：2022年第四季度到期的小微企业贷款还本付息日期可延至2023年6月30日。
• 数字经济：国务院提出到2025年数字经济将迈向全面扩展期，形成具有国际竞争力的数字产业集群。

海外经济动态

• 美国：10月PPI同比增速放缓至8%，但美联储官员仍强调需加息至5%-5.25%以控制通胀。
• 欧洲：10月CPI同比升至10.6%，欧洲央行预计进一步加息，同时维持PEPP的灵活再投资。
• 英国：新政府推出550亿英镑财政计划，以填补公共财政缺口并恢复经济信誉。
• 日本：10月贸易逆差达2.16万亿日元，创有可比统计以来同期新高。
• 澳大利亚：10月失业率降至3.4%，为1974年以来最低水平。

投资建议

• A股市场延续震荡走势，建议投资者“多看少动”，静待市场企稳。
• 市场估值具备中长期投资价值，可关注结构性机会。
• 建议使用股指期权对冲持仓风险，控制波动影响。
• 重点关注11月LPR报价，可能对市场情绪和资金成本产生影响。

财经日历

• 2022-11-21：中国11月贷款市场报价利率（LPR）。
• 2022-11-25：中国10月服务贸易差额、外汇市场交易额。

编制信息

• 编制单位：华安期货投资咨询部
• 编制人：曹晓军（首席分析师） 刘德勇（分析师）
• 网址：www.haqh.com
• 邮箱：tzzx@hqh.com
• 电话：0551-62839067

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