20251110-银河期货-多晶硅_短期偏弱_关注前期低点支撑_工业硅_震荡偏强_多单持有_26页_1mb

多晶硅综合分析与交易策略

• 供需情况：11月硅片排产环比减少1GW至59GW，折算多晶硅需求约11.8万吨。多晶硅产量11.5-12万吨，供需紧平衡。上游库存25万吨，下游原料库存17万吨。
• 价格走势：现货价格上涨困难，下游硅片、电池价格承压，拉晶厂库存较高。期货盘面受产能整合平台公司落地预期影响，但预期多次未兑现，盘面利好逐渐脱敏。
• 操作策略：短期偏弱，观望为主；无套利机会；回调支撑位附近卖出看跌期权。

工业硅基本面数据跟踪

• 供需平衡：产量9.09万吨，环比降7.85%。社会库存55.2万吨，环比降0.6万吨。新疆、云南、四川库存17.48万吨，环比增0.39万吨。
• 交易逻辑：供需紧平衡，云南、四川硅厂大幅减产。有机硅、铝合金需求支撑工业硅价格。新疆天气可能限产，下周可能有利好消息，多单性价比高。
• 操作策略：多单持有；卖出虚值看跌期权；无套利机会。

免责声明

• 本报告由银河期货有限公司提供，仅供参考，不构成具体投资建议。
• 分析师陈寒松持有期货从业资格证书（F03129697）和投资咨询证号（Z0020351）。