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国内市场

周四市场探底回升，调整延续。主要指数表现分化：上证综指收跌1.25%，深证成指跌2.83%，科创50指数跌幅达6.08%，创业板指跌4.25%。成交额较前一日上升至25819亿元。行业方面，9个中信一级行业上行，商贸零售、消费者服务和银行涨幅居前；通信、电子及有色金属跌幅显著。活跃概念包括冰雪旅游、乳业和光伏玻璃。

国务院发布《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》，提出20条举措，目标2030年体育产业规模超7万亿元。当日个股涨跌互现，市场保持技术性调整。

海外市场

美国三大股指集体上涨（道指+0.77%，标普500+0.83%，纳指+0.98%），中概股多数下挫。核心企业如亚马逊涨幅超4%。国内方面，上海“科妍回归”试点落地，为生育女性科技人才提供5万元资助；华为Mate XTs发布（17999元起），首搭PC应用。

新闻精要

• 政策发力：国务院办公厅印发体育产业发展意见；工信部、市监总局部署电子信息制造业稳增长。
• 企业动态：上海启动科学家回归计划；美日贸易协定实施关税调整；义乌保税物流创进出口新高。
• 美联储预期：ADP就业数据超预期疲软，降息概率升温；就业岗位新增低迷，裁员规模扩大。
• 经济指标：美国ISM服务业PMI升至52，创六个月最快扩张；日均新增失业达23.7万人为6月新高。

风险提示

稳增长政策力度低于预期、地缘局势恶化仍为关注重点。

投资评级

详见披露文件。