20221127-中国银河-机械设备行业周报_国企改革助力企业提质增效_机械行业上市国企有望迎价值重估_19页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容

行业概况

2022年11月27日发布的机械设备行业周报指出，机械设备指数本周下跌1.41%，在28个行业中排名第14位。剔除负值后，机械行业估值水平为30.8（整体法）。尽管整体指数表现不佳，但部分细分板块表现亮眼，如油气开发设备、航运装备和工程机械。

国企改革

2022年是国企改革三年行动的收官之年，机械行业国企改革成效显现。改革模式主要包括混改、股权激励和资产注入，有助于提升企业治理水平、资源配置效率及盈利能力。证监会主席易会满提出要探索建立具有中国特色的估值体系，以扭转国企在资本市场中的“折价”趋势。

主要观点

• 国企改革推动机械行业提质增效，提升国有资本运行活力与效率。
• 机械行业上市国企有望迎来价值重估，实现国有资产的合理定价。
• 制造业高质量发展和转型升级是稳定经济增长、建设制造业强国的重要途径。
• 机械行业未来应关注高端装备进口替代及新能源装备投资机会。

关键信息

市场表现

• 本周机械行业涨幅前三的板块：油气开发设备（+2.0%）、航运装备（+1.9%）、工程机械（+1.0%）。
• 年初至今涨幅前三的细分板块：油气开发设备（+2.8%）、光伏设备（+15%）、机床工具（+68%）。
• 机械设备指数下跌1.41%，沪深300指数下跌0.68%，创业板指下跌3.36%。

重点新闻

工程机械

• 中联重科在南非推出定制版泵车，实现本地化发展。
• 柳工电动装载机交付四川某新能源企业，助力实现零排放作业。

轨道交通

• 中国中铁中标15个重大工程项目，合计金额约865.25亿元。
• 国内首列齿轨列车成功下线，将用于都江堰至四姑娘山线路，预计2023年底开通运营。

油气开发设备

• 中国企业亮相阿布扎比国际石油展，展示智能绿色油田解决方案。
• 中海油田服务股份有限公司的“璇玑”系统获得广泛好评，提升油田作业效率。

航运装备

• 10月我国船舶出口731艘，同比增长105.9%，金额达145.0144亿元。
• 韩国HJ重工获得4艘“Gumdoksuri-B”级高速巡逻艇订单，总价值约11.4亿元。

锂电设备

• 赣锋锂业宣布控股子公司赣锋锂电计划分拆上市，但存在重大不确定性。
• 蜂巢能源科创板IPO获受理，拟募资150亿元，估值达600亿元。

光伏设备

• 国家能源局数据显示，1-10月新增光伏装机58.24GW，同比增长29.2%。
• Enel计划在美国新建3GW双面异质结电池/组件工厂，预计2024年底投产。

3C设备

• 三星与LG研发XR面板，其中LG将向苹果供货。
• Micro OLED和Micro LED是XR显示技术的两大发展方向，未来有望推动行业商业化。

半导体设备

• 中国科学技术大学在固态量子存储领域取得进展，实现通信波段光子按需式量子存储。
• 希科半导体碳化硅外延片正式投产，推动国产化替代。

机床工具

• 合锻智能级进模机械压力机助力比亚迪新能源汽车生产。
• 比亚迪合肥基地投资约150亿元，预计年产值达500亿元。

注塑机 & 压铸机

• 云海金属拟在多地投资镁合金及压铸项目，扩大产能。
• 伊之密在土耳其国际塑胶展上推出PAC-E系列全电高速注塑机，提升市场竞争力。

机器人 & 工业自动化

• 华数机器人推出重载码垛机器人，提升生产效率。
• 珞石机器人通过CC-Link IE Field Basic一致性测试，推动低成本自动化发展。

激光设备

• 迅镭激光交付20000W激光切割机，用于住友建机。
• Scantinel Photonics获得1000万欧元融资，推进FMCW激光雷达商业化。

投资建议

1. 关注进口替代空间：包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等。
2. 关注新能源装备：包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等。
3. 关注新能源汽车带动的设备投资：包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。

风险提示

• 新冠肺炎疫情反复，可能影响行业复苏节奏。
• 政策推进程度不及预期，可能制约改革成果落地。
• 制造业投资增速不及预期，可能影响行业增长。
• 行业竞争加剧，可能压缩企业利润空间。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

附录

表格目录

• 表1：机械各板块涨幅前三名标的。
• 表2：银河机械核心标的股票涨跌幅。

图片目录

• 图1：机械设备指数本周涨跌幅。
• 图2：机械设备行业估值变化。
• 图3：机械各细分子行业平均涨跌幅。

分析师信息

鲁佩

• 机械组组长，首席分析师。
• 伦敦政治经济学院经济学硕士，证券从业8年。
• 曾获多项荣誉，包括新财富最佳分析师、金牛奖最佳行业分析团队等。

范想想

• 机械行业分析师。
• 日本法政大学工学硕士，哈尔滨工业大学工学学士。
• 曾获日本第14届机器人大赛团体第一名、FPM学术会议Best Paper Award等。

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