20220102-光大证券-基础化工行业周报_21年基础化工涨幅全行业第二_钾肥_纯碱_磷化工排名靠前_28页_2mb

报告摘要

2021年，基础化工行业表现强劲，全年涨幅达48.1%，位居所有行业第二，显著跑赢沪深300指数（-5.20%），超额收益率达53.3%。行业表现与宏观经济环境密切相关，Q2-Q3期间涨幅迅速，至9月22日达到年内高点，随后进入平稳波动阶段。

钾肥：涨幅达302%，主要因供需错配，氯化钾价格大幅上涨，同时盐湖股份、藏格矿业等企业因盐湖提锂业务受益。
纯碱：涨幅171%，因年中产能检修、限电及装置故障导致供应偏紧，光伏玻璃需求增长推动价格上涨。
磷肥及磷化工：涨幅158%，受农产品价格上涨及新能源行业需求推动，同时部分企业扩产磷酸铁及磷酸铁锂，提升竞争力。
其他表现突出的子行业包括：其他化学原料（+84%）、氟化工（+84%）、橡胶制品（+76%）、无机盐（+74%）、锂电化学品（+73%）、碳纤维（+64%）、氯碱（+55%）等。

过去5个交易日，中信基础化工板块下跌3.7%，排名第三。
涨跌幅前五的子行业为：钾肥（+16.6%）、涂料油墨颜料（+7.1%）、食品及饲料添加剂（+7.0%）、民爆用品（+6.9%）、其他塑料制品（+6.8%）。
涨跌幅后五的子行业为：涤纶（-0.3%）、氮肥（-0.1%）、氨纶（0.0%）、聚氨酯（+0.5%）、磷肥及磷化工（+0.6%）。

2021年，有70家上市公司涨幅超过100%，占比15.1%。
涨跌幅前十的个股包括：湖北宜化（+565.9%）、藏格矿业（+411.9%）、永太科技（+364.7%）、兆新股份（+329.7%）、盐湖股份（+300.3%）、石大胜华（+294.4%）、华恒生物（+269.3%）、兴发集团（+247.0%）、远兴能源（+238.0%）、雅本化学（+234.2%）。
市值前十的公司包括：中国石油（8549亿元）、中国石化（4799亿元）、万华化学（3171亿元）、恩捷股份（2234亿元）、盐湖股份（1923亿元）等。

油气板块：关注中国石油、中国石化、中海油、新奥股份。
其他板块：关注卫星石化、民营大炼化。
农药板块：关注扬农化工、安道麦A、长青股份、利尔化学、先达股份、利民股份。
煤化工和尿素：关注华鲁恒升、阳煤化工、鲁西化工。
钾肥：关注冠农股份。
磷肥及磷化工：关注川恒股份、云天化、新洋丰、川发龙蟒、兴发集团、云图控股。
染料：关注浙江龙盛、闰土股份。
有机硅：关注新安股份、合盛硅业。
氯碱：关注中泰化学。
氟化工：关注金石资源、东岳集团、巨化股份。
维生素：关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。
半导体材料：关注晶瑞股份、彤程新材、华特气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、江化微、鼎龙股份。
OLED产业链：关注万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成。
锂电材料：关注当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。

评级	说明
买入	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
减持	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	因无法获取必要的资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确投资评级