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PTA&MEG早报-2026年1月7日总结

核心内容

本报告分析了2026年1月7日PTA与MEG的市场动态，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及市场预期，同时提供了供需平衡表、价格变动、利润情况和库存变化等数据。

PTA 每日观点

基本面

• PTA期货震荡收涨，现货市场商谈氛围尚可，现货基差区间波动。
• 本周货源在05贴水47~48附近成交，月中在05-45成交，价格商谈区间在5040~5120元/吨。
• 1月下在05贴水45成交，月底少量在05-42成交。
• 本周仓单在05-48有成交，今日主流现货基差在05-46。

基差

• 现货5080元/吨，05合约基差-70，盘面升水中性。

库存

• PTA工厂库存3.61天，环比减少0.15天，偏多。

盘面

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。

主力持仓

• 净空，空增，偏空。

预期

• 聚酯负荷运行在90.8%附近，但产业链传导不畅，终端负荷局部下降，需求支撑一般。
• 乙二醇近月存在季节性累库压力，1-2月累库幅度在55-60万吨，市场持货意向偏弱。
• 近端受海外局势影响，化工品偏强，商品氛围待定下，乙二醇价格重心可适度抬升。
• 现货端口宽裕及远月累库压制下，价格上方存在明显压制，需关注油价及装置变化。

MEG 每日观点

基本面

• 乙二醇价格重心震荡上行，市场商谈尚可，近端基差走弱为主。
• 日内化工品走势偏强，乙二醇盘面震荡上行，但买盘跟进一般。
• 午后本周现货主流商谈成交在05合约贴水133-138元/吨附近，下周基差走弱至05合约贴水125元/吨附近，远月期货基差持稳。

基差

• 现货3680元/吨，05合约基差-158，盘面升水偏空。

库存

• 华东地区合计库存66.35万吨，环比增加0.57万吨，偏空。

盘面

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。

主力持仓

• 净空，空减，偏空。

预期

• 受大风天气影响，个别船只延误，预计本周初港口库存持稳或小降。
• 聚酯负荷运行在90.8%附近，产业链传导不畅，终端负荷局部下降，需求支撑一般。
• 乙二醇近月存在季节性累库压力，市场持货意向偏弱。
• 预计近期乙二醇价格重心低区间整理为主，关注油价及装置变化。

影响因素总结

利多因素

• 浙江一套50万吨/年的乙二醇装置按计划停车检修，预计1月底前后重启。
• 英力士110万吨、逸盛宁波220万吨重启。

利空因素

• 独山能源250万吨重启，中泰120万吨重启后低负荷运行，威联化学250万吨装置提负。

主要逻辑与风险点

• 短期商品市场受宏观面影响较大，需关注成本端。
• 盘面反弹需关注上方阻力位。
• 乙二醇供需变化受季节性累库及装置变动影响显著，需关注油价及装置变化。

PTA供需平衡表（部分关键数据）

MEG供需平衡表（部分关键数据）

价格与利润

现货价格

• PTA现货价：5080元/吨
• MEG现货价：3680元/吨

期货价格

• TA01: 5112元/吨
• TA05: 5150元/吨
• TA09: 5060元/吨

基差

• TA01基差：-54元/吨
• TA05基差：-70元/吨
• TA09基差：20元/吨

MEG基差

• EG01基差：-39元/吨
• EG05基差：-158元/吨
• EG09基差：-244元/吨

利润

• PTA加工费：555.74元/吨
• MEG利润（甲醇制）：-1131.28元/吨
• MEG利润（乙烯制）：-1464.00元/吨
• MEG利润（石脑油一体化制）：-1725.75元/吨
• MEG利润（煤基合成气制）：-894.00元/吨
• 涤纶短纤利润：-141.20元/吨
• 涤纶长丝（DTY）利润：-226.20元/吨
• 涤纶长丝（POY）利润：-226.20元/吨
• 涤纶长丝（FDY）利润：-326.20元/吨

其他关键数据

• PTA库存：3.61天，环比减少0.15天
• MEG库存：华东地区66.35万吨，环比增加0.57万吨
• 聚酯负荷：运行在90.8%附近，但产业链传导不畅，终端负荷局部下降
• MEG累库压力：1-2月累库幅度在55-60万吨，市场持货意向偏弱

风险提示

• 短期市场受宏观因素影响较大，需关注成本端变化。
• 价格反弹需关注上方阻力位。
• 装置变化和油价波动是影响PTA和MEG价格的重要因素。

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