20170824-华创证券-伴君策_主线有序轮动_改革创新蓄势_14页_982kb

报告摘要

策略晨报总结

核心内容

市场整体延续横盘整理态势，金融板块发力带动上证50放量拉升，周期板块和成长股进入整固。
新股发行节奏放缓，次新板块逐渐转强，但整体分化趋势仍是大方向。
国务院常务会议部署推进央企深化改革和去产能，印证改革创新和环保限产的预期差。
市场短期热点轮动提速，建议围绕改革创新和环保限产进行配置。

主要观点

主线有序轮动，改革创新蓄势
- 市场在接近前高附近延续横盘整理，金融板块表现强势。
- 周三（8月23日）A股横盘整理，上证综指微跌，成交量有所减少。
- 行业表现方面，银行、非银金融和食品饮料表现较好，而钢铁、有色、采掘出现回调。
- 主题方面，稀土永磁、冷链物流、次新股指数涨幅较大，而生物识别、国企混改、智能交通指数表现不佳。
- 金融监管趋缓，对市场风险偏好有正向作用，建议关注大金融板块。
继续推荐大金融
- 经济弱企稳，流动性边际改善，大金融板块具备投资机会。
- 金融监管更有利于经营稳健、业绩确定性强的大行、大保险和大券商。
- 三季度配置思路为“周期、金融为主轴，优质成长搏反弹”。
科技与军民融合再“牵手”，安防：人脸识别或展风采
- 科技部、军委科技委发布《“十三五”科技军民融合发展专项规划》，推动科技与军民融合。
- 军民融合政策逐步清晰，是利多因素逐步累计的过程。
- 安防领域叠加人脸识别，成为四大政策的合力点，重点推荐科大讯飞、大华股份、欧菲光。

关键信息

推荐股票组合：
- 岳阳林纸：布局生态产业园，受益于雄安新区建设。
- 兴业银行：净息差上升，资产质量改善，折价较大。
- 神火股份：中报净利润略超预期，受益电解铝供给侧改革。
- 内蒙一机：受益于集团混改政策，军民品业绩确定增长。
- 益生股份：肉鸡板块大底已现，行业产能紧缺，盈利有望向好。
- 杉杉股份：锂电材料龙头，受益产能释放。
- 中新药业：天药集团旗下最优质上市公司，股权激励提升预期。
- 中直股份：军工混改平台，资产注入确定性高。
- 中兴通讯：通信企业龙头，受益5G商用进程。
市场回顾：
- 上证综指收盘微跌0.08%，深成指跌0.33%，创业板指跌0.42%。
- 两市成交4309亿元，较前一日有所减少。
- 银行、非银金融和食品饮料表现较好，钢铁、有色、采掘回调。
市场新闻：
- 特朗普可能终止北美自贸协定。
- 欧元区8月制造业PMI创两个月新高，服务业PMI创两个月新高。
- 欧洲央行强调货币政策需灵活应对。
- 美国8月服务业PMI创逾两年新高，制造业PMI创两个月新低。
行业新闻：
- 工信部发布《指导意见》，提升环保装备制造业水平，目标2020年产值达1万亿元。
- 化工行业丙烯酸价格大涨，受益环保及检修。
- 有色行业7月产量数据发布，部分品种产量环比下降。
- 内蒙古创源完成电解铝产能置换指标。
- 雄安新区加快铁路网建设，京津冀城际铁路规划或调整。
主题新闻：
- 权威人士解读《“十三五”科技军民融合发展专项规划》。
- 国务院部署央企深化改革和去产能。
- 雄安新区铁路建设加快，部分线路走向调整。
- 国家海洋督察组进驻海南省。