20260210-国贸期货-贵金属数据日报_1页_1004kb
报告摘要
贵金属数据日报总结
核心内容概述
本日报主要围绕贵金属市场行情、价差、持仓及库存数据，结合利率、汇率和股市等宏观因素，对近期市场走势进行分析，并提出相应的操作策略。报告由国贸期货研究院贵金属与新能源研究中心分析师白素娜撰写，旨在为投资者提供市场参考。
主要价格数据
内外盘金银价格跟踪（15点）
| 日期 | 伦敦金现（美元/盎司） | 伦敦银现（美元/盎司） | COMEX黄金（美元/盎司） | COMEX白银（美元/盎司） | AU2602（元/克） | AG2602（元/千克） | AU(T+D)（元/克） | AG(T+D)（元/千克） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/2/9 | 5027.67 | 81.98 | 5050.40 | 81.57 | 1128.78 | 20175.00 | 1123.00 | 19750.00 |
| 2026/2/6 | 4840.01 | 72.06 | 4859.70 | 71.77 | 1092.72 | 17944.00 | 1086.04 | 17890.00 |
| 涨跌幅 | 3.9% | 13.8% | 3.9% | 13.6% | 3.3% | 12.4% | 3.4% | 10.4% |
- 黄金与白银价格均出现明显上涨，涨幅分别为3.3%-13.8%。
- 伦敦金现与COMEX黄金涨幅相近，均上涨约3.9%。
- 伦敦银现与COMEX白银涨幅接近，分别为13.8%和13.6%。
- 国内贵金属价格（AU2602与AG2602）也同步上涨，涨幅在3.3%-10.4%之间。
价差与比价跟踪
| 日期 | 黄金TD-SHFE活跃价差（元/克） | 白银TD-SHFE活跃价差（元/千克） | 黄金内外盘（TD-伦敦）价差（元/克） | 白银内外盘（TD-伦敦）价差（元/千克） | SHFE金银主力比价 | COMEX金银主力比价 | AU2604-2602（元/克） | AG2604-2602（元/千克） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/2/9 | -5.78 | -425 | -0.79 | -846 | 55.95 | 61.92 | 2.84 | -698 |
| 2026/2/6 | -6.68 | -54 | 3.15 | -291 | 60.90 | 67.71 | 2.60 | -855 |
| 涨跌幅 | -13.5% | 687.0% | -125.2% | 190.8% | -8.1% | -8.6% | 9.2% | -18.4% |
- 黄金TD-SHFE活跃价差小幅下跌，白银TD-SHFE活跃价差大幅上涨。
- 黄金内外盘价差从溢价转为折价，白银内外盘价差持续为折价。
- SHFE金银比价和COMEX金银比价均有所下降，表明金银比值趋于合理。
持仓数据（周度，截至2026年2月3日）
| 日期 | 黄金ETF-SPDR（吨） | 白银ETF-SLV（吨） | COMEX黄金非商业多头（张） | COMEX黄金非商业空头（张） | COMEX黄金非商业净多头（张） | COMEX白银非商业多头（张） | COMEX白银非商业空头（张） | COMEX白银非商业净多头（张） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/2/6 | 1076.23 | 16191.08701 | 214508 | 48904 | 165604 | 38883 | 19772 | 25877 |
| 2026/2/5 | 1077.95 | 16247.45323 | 252100 | 46704 | 205396 | 43475 | 23703 | 25877 |
| 涨跌幅 | -0.16% | -0.35% | -14.91% | 4.71% | -19.37% | -10.56% | -34.22% | 9.17% |
- COMEX黄金非商业净多头持仓数量大幅减少，显示市场多头情绪降温。
- COMEX白银非商业净多头持仓数量小幅上升，表明市场对白银的配置需求有所增加。
库存数据
| 日期 | SHFE黄金库存（千克） | SHFE白银库存（千克） | COMEX黄金库存（金衡盎司） | COMEX白银库存（金衡盎司） |
|---|---|---|---|---|
| 2026/2/9 | 104052.00 | 318546.00 | 35370105 | 394511408 |
| 2026/2/6 | 104052 | 349900 | 35491508 | 398009483 |
| 涨跌幅 | 0.00% | -8.96% | -0.34% | -0.88% |
- SHFE白银库存持续下降，逼近300吨关口，显示市场供需偏紧。
- COMEX黄金库存略有下降，COMEX白银库存小幅回落。
影响因素与后市分析
影响因素
- 市场流动性恢复：资金面改善支撑贵金属价格回升。
- 美元指数走弱：美元贬值对贵金属形成支撑。
- 中国央行增持黄金：持续增持黄金储备增强市场信心。
- 地缘政治不确定性：伊朗局势未完全解决，市场避险情绪升温。
- 白银现货偏紧：伦敦白银租赁利率走高，库存下降，限制银价下行空间。
- 市场传言进口白银到货：可能导致白银期货月间价差收窄，内外盘价差由溢价转为折价。
后市展望
- 短期走势：春节前市场资金情绪谨慎，贵金属价格可能进入区间震荡。
- 中长期逻辑：贵金属牛市基础稳固，美联储降息预期、地缘风险及去美元化趋势支撑金价。
- 配置建议：随着价格逐步企稳，中长期配置机会显现。
操作策略建议
- 黄金：短期可关注震荡走势，中长期配置价值仍存。
- 白银：短期受供需格局影响，价格偏紧，但需警惕进口白银影响，关注价差变化。
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