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PTA&MEG 2021年7月1日早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的PTA与MEG每日观点，内容涵盖基本面分析、基差、库存、盘面走势、主力持仓及结论等，为投资者提供市场动态与操作建议。

PTA 每日观点

基本面分析

• 油价走势偏强，部分PX装置逐步恢复，PX价格偏弱。
• 逸盛石化因原料及装置不可抗力，7月PTA供应量调整至50%。
• 下游聚酯产品利润持续压缩，基本面不支持较大规模上涨。

基差分析

• 现货价5040元/吨，09合约基差-34元/吨，盘面升水，走势偏中性。

库存分析

• PTA工厂库存4天，环比增加0.4天，处于中性水平。

盘面走势

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，走势偏多。

主力持仓

• 主力净空，多翻空，走势偏空。

结论与操作建议

• 装置陆续重启，新装置产能释放压制上涨空间。
• 供应商缩减7月合约量对冲部分新装置影响。
• 操作建议：TA2109合约空单持有，上破5250元/吨止损。

MEG 每日观点

基本面分析

• 各工艺路线中，单体乙烯制处于盈亏平衡，石脑油制小幅亏损，甲醇制亏损严重。
• 供应释放压力仍然较大，28日CCF口径库存为65.1万吨，环比增加5.5万吨。
• 华东地区合计库存61.4万吨，环比增加4.4万吨，库存低位回升。

基差分析

• 现货价4960元/吨，09合约基差47元/吨，盘面贴水，走势偏多。

盘面走势

• 20日均线向下，收盘价收于20日均线之上，走势中性。

主力持仓

• 主力净多，多减，走势偏多。

结论与操作建议

• 中化泉州等装置陆续恢复，国内开工率将低位回升。
• 6月显性库存低位回升，社会库存进入累库周期。
• 操作建议：关注EG2109合约5000元/吨附近阻力位。

价格与基差变动

现货价变动

期货价变动

基差变动

月间价差分析

• PTA 1-5价差：图表显示价差走势。
• PTA 9-1价差：图表显示价差走势。
• MEG 月间价差：图表显示价差走势。

库存分析

• PTA库存：处于历史中性水平。
• MEG库存：低位回升，港口库存逐渐积累，走势偏空。

涤纶库存

• 长丝库存仍处于偏高水平，图表显示库存走势。

聚酯上游开工

• PX负荷：明显回升，图表显示开工率走势。

聚酯下游开工

• 终端开工：小幅回落，图表显示开工率走势。

加工费与利润分析

• PTA加工费：窄幅震荡，图表显示加工费走势。
• MEG利润：除单体乙烯制处于盈亏平衡外，其他工艺路线均处于亏损状态。
• 涤纶利润：纤维端现金流仍处于下行通道，图表显示利润走势。

免责声明

• 本报告著作权归大越期货股份有限公司所有。
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• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。

结语

本报告提供了PTA与MEG市场的详细分析，涵盖价格、库存、基差、开工率及利润等多个维度，为投资者提供市场判断与操作参考。