20250309-东证期货-外汇期货周度报告_非农不及预期_美元短期走弱_11页_3mb

全球市场概述

本周全球市场风险偏好降温，股市走势分化，债券收益率多数上行，美债收益率回升至4.3%。美元指数大跌3.51%，收于103.6，非美货币多数升值，离岸人民币涨0.66%，欧元、英镑、日元、瑞郎等货币普遍走强，大宗商品货币也录涨。黄金价格上涨18%至2909美元/盎司，但原油价格下跌19%至72美元/桶。

市场交易逻辑

特朗普宣布对墨西哥、加拿大和中国的关税政策引发市场担忧，加剧了贸易摩擦的不确定性。市场风险偏好下降，美股上涨动力减弱，科技股受到冲击。同时，美国2月非农就业数据不及预期（新增就业151万，预期160万），失业率上升至4.1%，薪资增速放缓至4%。这些因素打压了投资者信心，使市场对美联储货币政策走向的判断更加谨慎。

热点跟踪：非农不及预期，美元偏向弱势

2月非农数据不及预期，支撑美元走弱。但后续非农就业数据可能受特朗普政府改革影响，拖累就业形势，支持美联储维持观望态度。

风险提示

美联储超预期鹰派表态可能改变当前交易逻辑，贸易摩擦升级也存在较大的市场风险。

分析师：徐颖（首席宏观策略分析师）、元涛（宏观策略首席分析师）
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总结

本周美元短期呈现走弱趋势，主要因非农就业数据不及预期、美联储政策立场谨慎以及贸易摩擦增加不确定性，市场风险偏好下降。
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