20250119-东证期货-金工大类资产配置周报_12页_1mb

资产配置重要事项

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1. 市场回顾

宽基指数表现：

• 本周涨幅前五：北证50（+96%）、中证2000（+57%）、小盘成长（+55%）、中证1000（+54%）、中盘成长（+48%）。
• 本周跌幅前五：日经225（-19%）、中证REITs（-8%）、上证50（-9%）、大盘价值（-10%）、胡志明股市指数（-15%）。
• 本月涨幅前五：北证50（+82%）、中证REITs（+29%）、道琼斯工业平均（+22%）、标普500（+20%）、纳斯达克综指（+17%）。
• 本月跌幅前五：上证50（-38%）、日经225（-36%）、大盘价值（-32%）、沪深300（-31%）、大盘成长（-30%）。

行业指数表现：

• 本周涨幅前五：社会服务（+64%）、传媒（+62%）、计算机（+61%）、通信（+61%）、机械设备（+54%）。
• 本周跌幅前五：家用电器（0%）、银行（+13%）、公用事业（+14%）、煤炭（+16%）、食品饮料（+21%）。
• 本月涨幅前五：有色金属（+59%）、机械设备（+10%）、综合（+2%）、家用电器（+1%）、汽车（+1%）。
• 本月跌幅前五：非银金融（-64%）、煤炭（-59%）、商贸零售（-57%）、公用事业（-56%）、建筑装饰（-56%）。

2. 宏观因子配置策略

宏观动量预测：

• 增长（下行）、通胀（上行）、信用（上行）、利率（上行）。

策略配置：

• S1策略：股票（+329%）、债券（+9342%）、商品（+329%），本月回报0.33%。
• S2策略：沪深300（+19.61%）、中证500（+0.35%）、中证1000（+9.83%）、黄金（+4.47%），本月回报-0.44%。

策略表现：

• S1策略：累计收益率77.83%，年化波动率66.7%，最大回撤-92.5%。
• S2策略：稳健型策略累计收益率63.1%，平衡型策略年化收益率88%，最大回撤-66%。

风险提示

• 量化模型基于历史数据，可能存在失效风险。
• 投资建议仅供参考，不构成实际操作推荐。

报告日期：2025年1月19日
分析师：王冬黎、范沁璇
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