20251205-国新国证期货-豆粕周评_本周豆粕期价震荡偏弱_7页_925kb

本周豆粕期价呈现震荡偏弱走势，受国际大豆供应增加和国内库存高企的影响。国际市场方面，CBOT大豆主力合约价格下跌，美国大豆收割完成，南美天气好转有利于播种，巴西大豆出口强劲反弹。国内基本面显示，压榨量高位运行，进口大豆库存连续攀升，豆粕库存刷新两个月新高。期价在成本支撑和供给压力间博弈，建议后续重点关注南美天气变化和大豆到港量。

以下是主要总结要点：

• 行情回顾：豆粕期价整体震荡偏弱，国内期货合约M2605跌幅0.84%，现货价格小幅上涨，基差走强。
• 国际市场态势：美国大豆供应稳定，出口数据波动，南美大豆播种进度较高，天气风险增加价格预期。
• 国内基本面：压榨量保持高位，豆粕库存增加，进口大豆来源多元化，需求疲软导致供应压力持续。
• 后市展望：期价维持震荡格局，多空因素交织，建议跟踪南美天气和进口动态。