20240811-浙商证券-通信板块最新组合_32页_980kb

浙商证券报告分析了通信行业最新情况，结合VGPP组合表现、行业指数、新框架模型和风险提示。报告指出，2024年8月5日至11日，VGPP组合平均跌幅高达549%，跑输申万通信指数176个百分点，体现通信板块波动剧烈；具体个股如新易盛上涨159%，但中国电信港股、亨通光电等跌幅巨大。通信行业指数大跌373%，估值PE为2726倍，低于历史中位数水平。报告推出新框架SCAD，包含保障配套、算力网络、应用和数据四个维度；新模型VGPP综合估值、成长股息率、业绩表现和景气度，权重分别为20%、10%、30%、40%，用于量化投资机会。推荐标的包括电信运营商（如中国移动、中国电信，因其稳增长、高股息和科技转型）、光模块龙头（如中际旭创、新易盛，受益于AI算力需求）、液冷企业（如英维克，聚焦AI散热）、海缆厂商（如亨通光电，服务于风电）、铁路信息化公司（如思维列控），并强调政策支持和行业景气度提升。风险包括市场竞争加剧、AI发展不及预期等，可能导致业绩偏差。总体而言，通信行业在新质生产力驱动下具备投资机遇，但需警惕市场不确定性。