20170202-渤海证券-机械行业周报_南北船合并预期不断升温_混改助力行业回暖_11页_763kb

报告摘要

南北船合并预期不断升温，混改助力行业回暖

核心内容

本报告为机械行业周报，重点分析了2017年1月20日至1月26日期间机械与军工行业的市场表现及发展趋势。报告指出，尽管行业整体盈利水平仍处于较低水平，但出现了企稳迹象。同时，随着中央大力推进混合所有制改革（混改），船舶行业有望成为央企混改的“领航者”，南北船合并预期升温，资产证券化潜力巨大。此外，“军民融合”战略进一步强化，相关个股将迎来发展机遇。

主要观点

市场表现：机械与军工行业节前一周稳步回升，分别上涨3.37%和3.67%，跑赢沪深300指数。
行业评级：整体对机械行业维持“中性”评级，但部分子行业如化石能源机械、机床工具和航空航天被“看好”。
个股表现：尤洛卡、利君股份、轴研科技等个股涨幅显著，而中国一重因连续亏损排名垫底。
混改预期：中船集团作为第一批混改试点单位，正推进资产证券化和业务整合，南北船合并预期增强。
“民参军”机遇：中央设立“中央军民融合发展委员会”，为“民参军”相关企业带来发展契机。
股票池推荐：本周重点推荐中船防务、华舟应急、钢构工程、久之洋和尤洛卡。

关键信息

行业表现

子行业	涨跌幅
化石能源机械	+5.90%
制冷空压设备	+4.63%
船舶制造与港口设备	+4.52%
重型机械	-3.60%

重点个股表现

股票名称	涨跌幅
尤洛卡	+37.48%
利君股份	+34.52%
轴研科技	+22.72%
中国一重	-13.16%

行业公司动态

南北船合并预期升温
- 中船集团混改试点实施方案近期或将批复，南北船合并预期增强。
- 中船集团提出混改原则，包括优先在民品领域推进、加强资产证券化、支持员工持股试点等。
- 中船重工计划通过整合电子信息资源，削减造船产能，进军新能源产业。
航天长峰业绩预增
- 预计2016年年度净利润增长95%-115%，表现亮眼。
惠博普业绩下滑
- 2016年净利润同比减少15.26%，收入下降23.09%。
中联重科大幅预亏
- 预计2016年度亏损7亿-8亿元，受行业下滑、员工补偿及销售结构变化影响。
应流股份收购广大机械
- 拟以10.5亿元收购广大机械100%股权，交易对方承诺未来三年净利润分别不低于8000万元、1亿元、1.2亿元。
- 广大机械是综合型国家高新技术企业，产品广泛应用于多个领域，具备较强的锻造能力。
中国船舶业绩预亏
- 预计2016年净利润亏损25亿-28亿元，主因海工市场低迷和船舶市场成交低迷。

投资评级说明

投资评级	评级说明
买入	未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
增持	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%-20%
中性	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%-10%
减持	未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

行业评级	评级说明
看好	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
中性	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%-10%
看淡	未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

重要声明

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