20260709-方正证券-_首席早参_市场连续缩量回调_短期将迎来修复_后市关注三个方向_3页_257kb

市场分析与后市策略总结

核心内容概览

当前A股市场出现连续缩量回调，沪指已运行至4000点整数关口下方，均线系统拐头向下，市场逐步下行至重要支撑区域。量能持续萎缩表明市场降温过程伴随的非理性抛售可能结束，短期反抽或将展开。市场整体呈现震荡整固格局，资金对确定性较强的板块更为青睐，行情重心将围绕业绩增长展开。

主要观点

1. 市场短期修复预期增强

   • 沪指运行至关键支撑位，量能萎缩，非理性抛售结束，反抽可能随时出现。
   • 市场分化明显，资金更倾向于选择业绩确定性强的板块。

2. 配置建议

   • 倾向于平衡配置，关注科技、金融及创新药三大方向。
   • 科技板块为长期主线，金融板块适合短线配置，创新药可中线逢低布局。

3. 外部环境影响

   • 全球市场普遍回调，尤其是韩国市场波动剧烈，KOSPI指数年内第六次触发熔断。
   • 美股纳指回调，芯片股走势不及预期，美联储加息预期升温，流动性收紧影响成长股表现。

4. 地缘政治扰动缓解

   • 中东局势反复，但当前负面影响已释放，整体影响预计不大。
   • 伊朗对美军行动的回应可能带来一定扰动，但市场已有所消化。

5. 国内市场逻辑清晰

   • 国内市场受估值修复与流动性驱动，整体逻辑依旧清晰。
   • 虽然受到关税政策、地缘冲突及海外调整的影响，但调整幅度较小，周期较短，牛市征途仍未结束。

关键信息点

• 市场表现：A股三大指数昨日集体回调，沪指跌0.49%，深证成指跌1.87%，创业板指跌1.70%。
• 成交额：沪深京三市成交额2.58万亿，较昨日小幅缩量159亿。
• 行业分化：旅游及景区、房屋建设、软件开发、IT服务板块涨幅居前；能源金属、机器人、非金属材料等板块跌幅居前。
• 个股表现：上涨股票不足1600只，逾50只股票涨停，其中国资云概念股表现强势。
• 中报窗口期：6月下旬以来市场进入半年报披露时点，业绩高增长品种有望率先企稳，带动指数回升。
• 中金公司业绩预测：预计2026年半年度净利润77.08亿-82.27亿，同比增长78%-90%；Q2净利润环比增长15%-29%。

后市关注方向

• 科技板块：作为长期主线，继续关注其发展动态与估值修复机会。
• 金融板块：权重股中金融板块表现值得关注，适合短线操作。
• 创新药领域：近期表现优异，具备中线布局潜力。

风险提示

• 外围扰动仍存，地缘政治冲突可能继续影响市场情绪。
• 美联储加息预期升温，流动性收紧或对成长股形成压制。
• 缺乏基本面支撑的品种仍可能延续回调趋势，需谨慎操作。

总结

当前市场处于调整阶段，短期有望迎来修复，但操作难度加大，市场分化明显。建议投资者在配置上保持平衡，关注科技、金融与创新药三大方向。同时，需警惕地缘政治与美联储政策对市场的潜在影响，把握中报窗口期的业绩驱动机会，合理控制风险。