20250727-开源证券-REITs行业周报_创金合信首农REIT上交所上市_发行市场保持活跃_16页_1mb

REITs市场本周研究显示创金合信首农REIT已在上交所成功上市，基金管理人认购比例达34%，基金首日涨幅达28.47%。铁路、高速公路、保障房等板块表现不及市场平均水平，而仓储物流表现相对最好。中证REITs全收益指数上半年同比增长16.32%。近30日成交量同比增长9.43%，二级交易活跃度下降。

一次表现下跌显著的现象是能源板块下跌3.75%，垃圾处理板块下跌幅度相对较小。当前市况下建议关注仓储物流、产业园区和环保等领域。短期表现来自项目的增发以及部分权重项目的稳定表现。加大力度应重点关注一级市场的持续活跃，本周共有12只新发REITs进入上市流程，发行市场整体活跃度较高的情况。

分析师给出当前REITs行业的评级为“看好”，其主要依据包括低利率环境下资产荒逻辑持续，高分红低风险资产的配置溢价提升，以及养老金与社保资金的入市预期。应当注意到主要的下行风险因素包括政策变动以及永续性分派率不及预期风险。