20230812-东吴证券-华测检测-300012.SZ-2023年中报点评_Q2归母净利润同比+18_符合预期_长跑型赛道龙头增速稳健_4页_514kb

华测检测2023年中报显示，Q2归母净利润同比增长18%，符合预期；上半年营收256亿元，同比增长177%，归母净利润43亿元，同比增长186%。分板块表现：生命科学实现营收103亿元增长168%，工业品测试营收49亿元增长252%，消费品测试营收48亿元增长536%（受益新能源汽车），贸易保障营收34亿元增长58%，医药及医学服务营收21亿元下降193%。盈利能力提升：销售毛利率49.4%同比升0.1 pct，销售净利率17.2%升0.3 pct；期间费用率30.8%同比下降0.6 pct。公司回购股份并推出员工持股计划，增强长期发展信心。维持增持评级，预测2023-2025年归母净利润年增速20%以上，当前PE约30-20倍。

关键要点

• Q2业绩稳健增长，符合预期。
• 分板块驱动力：生命科学、工业品测试和消费品测试贡献主要增长。
• 盈利水平提升，费用控制有效。
• 长期激励措施落地。
• 保持增持评级，看好未来增长潜力。